「サムスン電子とSKハイニックスの半導体は、人工知能（AI）の心臓や肺のような重要な役割を果たしている。AIブームは今や歩み始めたばかりであり、レッドテック（中国の半導体の台頭）は常に虚構であることを考慮すると、韓国市場は著しく過小評価されている。」
アメリカのウォール街の代表的なテクノロジーアナリストであるダン・アイブス ヨークビル・アイブス・アンド・コのパートナー兼シニアマネージングディレクターは、14日、ソウルの汝矣島コンラッドホテルで開催された記者会見で「アメリカの投資家は、AI産業で重要な役割を果たす韓国企業の役割を依然として過小評価している」と述べた。
彼は「数十年間、ビッグテック分野で韓国を注視してきた専門家の視点から、韓国は1990年代中盤のアメリカのシリコンバレーに似ている」とし、「半導体、エージェント、エネルギーインフラ、フィジカルAIなど多様な分野でAI産業の拡大に主導的な役割を果たすため、いつかグローバル投資家が韓国市場と企業の価値に注目するだろう」と強調した。
ヨークビル・アイブスは、企業金融サービスと直接投資を組み合わせたマーチャントバンクモデルに基づくアメリカの金融会社である。グローバル顧客サービスに強みを持つヨークビル証券と、ウォール街で長年テクノロジーアナリストとして活躍してきたダン・アイブスの専門性を結集し、昨年7月に設立された。主要な関心分野はAI、エネルギー、インフラなどであり、最近の米中AI競争構図の中で多様なAIバリューチェーンを持つ韓国に注目している。
アイブスシニアディレクターは、サムスン電子とSKハイニックスの業績と株価のデカップリング現象について「専門家がメモリ半導体の投資サイクルにのみ焦点を当てているため」とし、「2029年までにはメモリ供給が不足すると予想されるため、12〜18ヶ月はスーパサイクルである」と述べた。そして「サムスンとSKの株価も業績に合わせて緩やかな上昇傾向が予想され、コスピ指数は12ヶ月内に過去最高の9000水準を回復するだろう」と付け加えた。
中国の半導体企業の追撃が韓国企業の競争力を低下させるというグローバル投資家の指摘については「全くの無根拠である」と一蹴した。彼は中国の長鑫メモリ（CXMT）の技術進展に対する市場の懸念について「典型的に虚構に基づくナラティブであり、サムスン電子とSKハイニックスは中国の競合他社よりも少なくとも3年以上技術的に先行している」と述べた。
アイブスシニアディレクターは、AIが主導する第4次産業革命はまだ15%程度しか進行していないと説明した。彼はラスベガスの都市形成を例に挙げ、「砂漠で都市を作るためにレンガを一つずつ積み上げるように、AIという巨大な文明の転換が今まさに始まろうとしている」と述べた。そして「この過程で資本投資、インフラ拡張、企業の試行錯誤、中国のディープシークショック、AI資本支出（CAPEX）の持続可能性など市場の疑念が尽きることはなく、これらの疑問は新たな経済を作り上げる過程で出てくるスピードバンプである」と説明した。
さらに「パーティーが午後9時30分に始まったとすれば、今はようやく真夜中を過ぎたところだ」とし、「いつものようにクマたちは窓の外からパーティーを見ており、底値でチャンスを見出した勇敢なバイソンだけがパーティーを楽しむことができる」と比喩した。彼は「朝6時にクマとバイソンが出会ったなら、バイソンたちがはるかに楽しい時間を過ごしたと言うだろう」と述べ、「パーティーをしていると、音楽が止まり、カップが割れ、警察が出動する瞬間も訪れる」と語った。
テクノロジー株の強気を支える核心要因は、グローバルなビッグテック企業の設備投資である。マイクロソフト、アマゾン、グーグルなどのハイパースケーラーがAIデータセンターや半導体、電力インフラの構築に巨額の資金を投入し、関連産業全体に成長効果が広がると説明した。
アイブスシニアディレクターは「ハイパースケーラーのキャピタルエクスペンディチャーは今後3兆〜4兆ドルに達するだろう」とし、「AI産業が本格的な収益化段階に入ると、アメリカの主要テクノロジー株は平均30%上昇し、ナスダック指数は2029年までに3万5000線に達する可能性がある」と展望した。
2027年のAI市場をリードする銘柄としては、エヌビディア、マイクロソフト（MS）、パランティア、アップル、クラウドストライクを挙げた。国内ではフィジカルAIと自動運転競争力を持つ現代自動車、防衛とAIの結合が期待されるハンファグループを挙げた。彼は「AI革命によりさまざまな産業で新たな投資機会が生まれている」とし、「豊富な経験を基に企業と投資家がグローバルAI産業の成長過程で宝石のような機会を発掘できるよう支援する」との決意を示した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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