IBK投資証券は14日、現代百貨店について、百貨店事業部門の利益増加が鈍化する可能性があるとして、目標株価を従来より引き下げた15万ウォンを提示した。投資意見は「買い」を維持している。
南性賢IBK投資証券研究員はこの日、リポートで「昨年の高い基準と2025年第4四半期の衣料品売上高の高成長による利益率の増加効果があり、マクロ環境の変化による負担で消費余力が縮小する可能性が高い」と分析した。
続けて「今年は外国人比率の拡大や資産価値の上昇による消費余力の増加が影響したが、2027年には金利上昇による金融コストの負担増加や中低所得層の居住費用の上昇など、消費を制限する要因が負担として作用する可能性がある」と展望した。
第3四半期の業績は成長に転じると予想されている。南研究員は「連結基準の売上高は1兆481億ウォン、営業利益は839億ウォンと推定する」と述べ、「業績成長を期待する理由は、百貨店業況の好調が第3四半期にも続き、全体の業績を牽引すると見込まれ、ジヌスの売上が前四半期比で回復し、赤字幅の縮小が予想されるためである」と説明した。
ただし、免税店事業部門は収益性の悪化が予想されると見ている。南研究員は「為替の下落による原価率の負担で収益性が悪化し、前四半期比で利益規模は減少すると推定する」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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