10日（現地時間）、英国のガーディアンなどによると、この日、国際原油価格はイランの戦争長期化や、イエメンの親イラン武装勢力フーシの紅海進出による原油輸送の混乱懸念から6%以上急騰し、100ドルを超えた。ブレント原油は1バレルあたり105ドル前後で推移し、一時107ドルを超えた。西テキサス産原油（WTI）も100ドルを突破した。
フーシが紅海沿岸の主要港町モカを掌握したことで、サウジアラビアの原油輸出に支障が出る懸念が高まった。ホルムズ海峡を巡る米国とイランの緊張に続き、紅海の重要な原油輸送路も脅かされ、エネルギー価格の上昇圧力が一層強まっている。
原油価格の急騰はインフレ懸念を再び刺激している。この日発表された米国の8月生産者物価指数（PPI）は前月比0.4%上昇し、7月の0.1%よりも上昇幅が拡大した。前年同月比では5.4%上昇し、市場予想の5.3%を上回った。特にエネルギー価格は1か月で4.2%上昇し、上昇を主導した。
モリー・ブルックスTD証券米国金利戦略家は「PPI発表前には、夜間に急騰した原油価格が市場を主に動かした」と述べ、「PPIのヘッドライン数値は予想に合致したが、連邦準備制度が好むコア個人消費支出（PCE）指標に反映される一部項目は市場予想よりもやや強い結果となった」と語った。
金利引き上げの見通し高まる
高い原油価格と生産者物価の上昇が重なり、連邦準備制度の金利引き上げの見通しも強まった。シカゴ商品取引所（CME）フェドウォッチによると、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会議で基準金利が0.25%ポイント引き上げられる可能性は、発表前の60%からPPI発表後に70%を超えた。
これにより債券市場も敏感に反応した。米国10年物国債金利は一時4.927%に達し、2023年10月以来の最高値を記録した。また、30年物金利は5.354%となり、2007年6月以来の高水準を示した。金融政策に敏感な2年物金利も4.518%に上昇し、2024年7月以来の最高水準となった。
米国だけでなく、他の主要国の債券市場でもインフレ警戒が広がっている。英国の10年物国債金利は5.37%を超え、2007年以来の最高水準に達した。このため、欧州中央銀行（ECB）はこの日、金融政策会議で政策金利を2.5%に引き上げた。クリスティーヌ・ラガルドECB総裁は「インフレが予想以上に長く続くと見ている」と述べ、「中東の紛争が引き続きインフレ圧力を生んでおり、物価上昇率はかなりの期間、目標値を大きく上回ると予想される」と語った。
市場は、韓国時間11日午後9時30分に発表される米国の8月CPIに注目している。次週のFOMC会議を前に、連邦準備制度が確認できる最後の主要物価指標であるためだ。ダウ・ジョーンズが集計した市場予想によれば、8月CPIは前月比0.4%、前年同月比3.4%上昇すると見込まれている。食品とエネルギーを除いたコアCPIはそれぞれ0.2%、2.4%の上昇が予想されている。
野村のエコノミストは「9月のFOMC決定は結局CPI指標にかかっている」とし、「8月CPI、特にPCEに反映される項目が予想より高ければ、来週の引き締め可能性が大きく高まる」と予測している。
特に9月に入って原油価格が急騰している状況でCPIが市場予想を上回る場合、連邦準備制度の金利引き上げの見通しが一層強化される可能性が高い。ビル・アダムスフィフスサードコマーシャルバンク首席米国エコノミストは「今月初めまでは9月の連邦準備制度の金利決定は拮抗していた」とし、「9月のエネルギー価格の急騰は、来週の連邦準備制度会議で金利引き上げに傾く可能性が高い」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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