ただし、現在の供給過剰を過去の鉄鋼や石炭の問題と同じように見ることはできない部分がある。供給過剰が深刻だと指摘される産業と、中国が世界市場で最も早く競争力を高めている産業が偶然にも重なっているからである。国際エネルギー機関（IEA）によると、2024年時点で、世界のバッテリーセル生産能力の約85%が中国に集中しており、2025年には世界の電気自動車用バッテリー市場の約75%を中国企業が占める見込みである。電気自動車も、世界の生産量の約75%が中国で製造され、輸出も前年の2倍近く増加し、250万台以上を記録した。過剰生産が問題視される中で、まさにその産業において中国企業の世界市場での支配力はむしろ強まっている。では、中国の供給過剰を単なる産業政策の失敗として捉えるべきなのだろうか。
もちろん、多く生産したからといって競争力が生まれるわけではない。中国の電気自動車とバッテリー産業の成長は、巨大な内需市場、中国の産業政策、原材料から部品、完成品に至るサプライチェーン、そして長期間にわたるR&D投資が相まって生まれた結果である。ここに中国特有の競争構造も影響している。中央政府が戦略産業を示すと、地方政府は企業誘致と投資拡大に乗り出し、企業も市場を先に獲得するために生産能力を増やす。投資と雇用を求める地方政府と市場シェアを拡大したい企業の利害が一致し、実際の需要を上回る投資が繰り返されることとなった。
増加した生産能力が市場に全て消化されない場合、問題は複雑化する。巨額の資金を投じて生産設備を整えた企業は、需要が減少したからといってすぐに生産を減らすことが難しい。生産を減らすと固定費の負担が増し、市場シェアを競合企業に奪われる可能性があるからである。結局、価格を下げてでも市場を守ろうとし、競合企業も再び価格を下げることで、販売量が増えても利益が減少する消耗的な競争が繰り返される。中国でよく使われる「内巻（内巻）」という言葉がこのような状況をよく説明している。
最近、中国政府が「反内巻」を強調し始めたのもこのためである。反内巻は一つの独立した経済政策というよりも、過度な低価格競争と無秩序な生産能力の拡大を抑制し、企業間の血みどろの競争を減らす政策の方向性に近い。今年第2四半期の中国製造業の生産設備稼働率は73%にとどまり、自動車はそれよりも低い70.8%を記録した。もちろん、稼働率だけで供給過剰を断定することはできないが、中国政府自身が反内巻を強調している事実は、現在の競争方式をそのまま維持することは難しいと判断していることを示している。今後、反内巻が価格秩序の回復にとどまるのか、生産能力調整や企業構造調整にまで至るのか、注目する必要がある。
興味深いのは、中国国内では反内巻を強調しているが、海外で提起される供給過剰問題には強く反発している点である。中国商務部は先月、供給過剰問題に関する中国側の立場を発表し、アメリカやヨーロッパが提起する供給過剰の主張を反論した。グローバルな生産能力の形成は国際的な産業分業の結果であり、生産能力や輸出規模だけで供給過剰を判断すべきではないという論理である。一見すると前後が合わないように見えるかもしれないが、中国の立場から考えると矛盾しているわけではない。中国が国内で減らしたいのは企業の過度な血みどろの競争であり、苦労して確保した産業競争力までではないだろう。重複投資と過度な価格競争を減らしつつ、すでに形成された生産能力やサプライチェーン、技術、価格競争力は守る必要があるため、私は中国の反内巻を理解する上でこの点を重要視している。
中国政府が供給過剰を初めから意図していたとは考えにくい。過剰投資や重複投資、企業の血みどろの競争は明らかに中国経済が解決すべき課題である。しかし、その過程で既に作られた生産能力やサプライチェーン、技術、価格競争力を失敗と呼ぶことはできない。重要なのは、今後どのように整理するかである。反内巻を通じて過度な競争と過剰設備を減らし、競争力のある企業と産業エコシステムを残すことができれば、その結果は現在とは大きく異なる可能性がある。供給過剰の過程で現れた過剰投資や血みどろの競争は失敗だが、すでに作られた生産能力やサプライチェーン、技術競争力をどのように整理し活用するかは戦略の問題である。
したがって、私が注目するのは供給過剰そのものよりもその後である。反内巻が単に価格競争を抑制するレベルを超え、過剰設備や限界企業を整理するならば、中国製造業の優劣を見極める構造調整につながる可能性もある。すべての企業を引き続き支えることはできず、また、苦労して作り上げた産業エコシステムを自ら崩壊させる理由もないからである。
韓国の立場からすると、その時期がさらに重要であると考えられる。私たちにとってより不都合なシナリオは、中国の供給過剰が続く場合よりも、中国が供給過剰を成功裏に整理する場合である。過剰設備や限界企業が減少するが、その過程で生産と市場が競争力のある企業に集中するならば、中国製造業の競争力はさらに強化される可能性がある。鉄鋼や石油化学で既に中国の生産能力拡大が我々企業の価格や収益性にどのような影響を与えたかを経験しているなら、電気自動車やバッテリー、太陽光発電においては価格だけでなく、技術やサプライチェーンを巡る競争も注視する必要がある。
結局、中国の供給過剰を見つめる私たちの視点も変わる必要がある。過剰投資や血みどろの競争という中国経済の問題を指摘するだけでは、次に起こる変化を見逃す可能性がある。私たちがより注意深く見るべきは、中国の供給過剰がどれほど深刻かではなく、その過剰が整理された後に誰が生き残るかである。もしかしたら、我々の産業がより警戒すべき瞬間は、現在の供給過剰ではなく、中国の供給過剰が整理された後かもしれない。
筆者の主な経歴
△ 中国人民大学 博士卒業 △ 済州平和研究院 博士後研究員 △ 韓中社会科学学会 事務局長 △ 中国地域研究 編集委員会 編集局長 △ (株)ハンスグローバルタウン 代表取締役 △ 韓南大学 中国経済貿易学科 教授
* この記事はAIによって翻訳されました。
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