人工知能（AI）半導体のリーダーであるエヌビディアは、市場の予想を上回る第2四半期の実績を発表し、13四半期連続で売上新記録を達成した。AIインフラへの投資熱が今後も続くというポジティブなシグナルと解釈された。
エヌビディアは26日（現地時間）、2027会計年度第2四半期（2026年5〜7月）の売上が962億2000万ドル（約133兆3000億円）に達したと発表した。これは前四半期の816億2000万ドルから約18%増加し、前年同期比では106%の急増である。市場調査会社LSEGが集計した予想値921億7900万ドルも上回った。同期間の1株当たり利益（EPS）も2.22ドルで、市場予想の2.10ドルを上回った。
実績を牽引したのは、AIが主導するデータセンター部門である。データセンターの売上は前年同期比で117%増の890億ドルを記録した。特に、グーグル・マイクロソフト・アマゾンなどのハイパースケール（大規模データセンター運営企業）顧客からの売上は前年同期比で102%増の487億ドルとなり、全体のデータセンター売上の約55%を占めた。
エヌビディアは今後の実績についても楽観的な見通しを示した。エヌビディアがこの日示した第3四半期の売上予想は1080億ドルで、市場コンセンサスの約1040億〜1050億ドルを上回る水準である。
長期的な成長見通しも楽観的である。コレット・クレスエヌビディア最高財務責任者（CFO）は、2028会計年度の売上が前年対比で約70%増加すると予測した。これは既存の市場予想の約45%を大きく上回るものであり、AIデータセンターへの投資が当面強く続くという自信を示していると解釈される。
ジェンソン・フアンエヌビディア最高経営責任者（CEO）はこの日、「AIは転換点に達した。今やAIは実際に有用な仕事を行っている」と述べ、「コンピューティング（演算）がすぐに売上につながる」と伝えた。
次世代AIプラットフォーム「ベラ・ルービン」に対する自信も示した。フアンCEOは「AI基盤の施設構築は現在全速力で進行中」とし、「現在本格的な量産に入ったベラ・ルービンは、まさにこの瞬間を支えるために作られた」と強調した。
AI投資の鈍化やバブルに関する懸念を和らげる中、エヌビディアの株価はこの日、時間外取引で4.71%上昇した。
ただし、エヌビディアの実績を巡る不確実性は残っている。
まず、AIプロセッサの生産に必要なメモリ半導体の価格が急騰し、収益性に負担をかける可能性が指摘されている。エヌビディアは第3四半期の売上総利益率を74%と示し、第2四半期（75%）よりも若干低下する見通しである。クレスCFOは第4四半期には71〜72%まで落ち込み、2028会計年度には72〜73%の水準に安定すると予測した。
第2四半期の売上債権額も630億ドル（約87兆円）で、6ヶ月前の385億ドルから大幅に増加した。AI企業に対するエヌビディアの投資と資金支援が再びエヌビディアのチップ購入につながる「循環金融」構造に対する市場の懸念が浮上している。
地政学的リスクによる中国事業も変数である。エヌビディアは第2四半期に中国で販売された旧型AIチップであるホッパー系列H200がデータセンター売上の1%未満を占めていると明らかにした。特に、現在中国に出荷されているホッパー製品が会社全体の売上総利益率を希薄化させる要因であると述べた。エヌビディアは第3四半期の実績予想にも中国のデータセンター売上を反映していない。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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