ユアンタ証券は、下半期も海外成長が続くとの見通しから、農心の目標株価を57万円に引き上げた。農心は、米国での販売量回復と海外事業の成長に支えられ、第二四半期に市場の期待を上回る業績を記録した。
18日のユアンタ証券によると、農心は第二四半期の連結売上高が9561億ウォン、営業利益が593億ウォンを記録した。前年同期比で売上は10.2%、営業利益は47.6%増加した。営業利益は市場の期待を上回った。
業績の改善は海外事業が牽引した。国内法人の売上は前年同期比で1.8%増にとどまったが、海外法人の売上は30.6%増加した。特に米国の売上は17.9%増加し、販売量も3.1%増加し、第一四半期の-3%からプラス成長に転じた。コストコやウォルマートなどの既存チャネルでの販売が維持される中、新たなメインストリームチャネルへの出店が拡大した影響である。
中国の売上も新製品やスナック店チャネルの拡大により28.2%増加した。ヨーロッパの売上は430億ウォンで、第一四半期の372億ウォンから増加し、成長を続けた。
収益性の改善も海外事業が主導した。海外売上比率の拡大と米国での価格引き上げ効果が反映され、第二四半期の北米営業利益は約204億ウォン、営業利益率は12%程度と推定された。米国の相互関税関連の還付金も一時的に反映された。
国内では8月に平均5.8%の価格引き上げを実施したため、下半期の収益性改善も期待される。年換算基準での売上増加効果は約700億ウォンと推定され、第四四半期から効果が本格化する見込みである。輸出の成長とともに、下半期の広告・マーケティング費用の負担も上半期より軽減されると予想されている。
ソン・ヒョンジョンユアンタ証券研究員は、「米国での販売量回復とヨーロッパチャネルの拡大、緑山工場の稼働により海外成長の可視性が高まっている」と述べ、「過去の内需中心の低成長食品企業よりも、グローバルなラーメン企業に近いバリュエーションの適用が可能である」と判断した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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