財務改善が遅れると、必須インフラ投資が縮小し、累積したコストが将来的に急激な料金引き上げにつながる可能性があるとの懸念が出ている。原価は料金に段階的かつ予測可能に反映させるべきであり、脆弱層への支援は政府の財政を中心に設計する必要があるとの指摘がある。
◆上半期の黒字にもかかわらず…韓電・ガス公、負債・未収金の負担は依然として重い
12日、韓電によると、今年上半期の連結基準の売上高は46兆3173億ウォン、営業利益は4兆9127億ウォンと集計された。営業利益は前年同期比で9768億ウォン（16.6%）減少した。純利益も2兆7965億ウォンで21.0%減少した。
1四半期の連結営業利益が3兆7842億ウォンであったことを考慮すると、2四半期の営業利益は1兆1285億ウォンにとどまった。販売単価はkWh当たり167.6ウォンで前年と同様であったが、電力販売量が0.6%減少し、国際石炭価格が24.3%上昇したことから燃料費が増加した影響である。上半期の燃料費は10兆1429億ウォンで前年同期比8177億ウォン（8.8%）増加した。
黒字にもかかわらず、負債は逆に増加した。韓電の上半期末の連結基準の負債は210兆7000億ウォンで、前年末より5兆1000億ウォン増加した。借入金も同期間に129兆8000億ウォンから133兆3000億ウォンに増加した。1日あたりの平均利息費用は115億ウォンに達する。過去のロシア・ウクライナ戦争時に累積された損失が依然として残っており、黒字だけでは負債を減らすのが難しい状況である。
ガス公社も状況は似ている。今年上半期の連結基準の営業利益は1兆5853億ウォンで前年同期比28.0%増加したが、売上高は19兆3102億ウォンで5.2%減少した。上半期末の総未収金は14兆1782億ウォンで、前年末より434億ウォン（0.3%）増加した。このうち民需用未収金は13兆5390億ウォンで前年末より減少したが、前四半期よりは増加した。
下半期には財務負担がさらに大きくなる可能性があるとの懸念が出ている。中東戦争以降、国際原油価格はバレル当たり平均64.9ドルから104.5ドルに61.0%上昇し、ウォン・ドル為替レートも3.1%上昇した。3四半期の電気料金が凍結され、民需用ガス料金の原価反映も制限される中、中東からの燃料価格と為替上昇分が時差を置いて反映されると、エネルギー公企業の財務負担が増大する可能性がある。
大規模な投資需要も負担である。人工知能（AI）データセンターや半導体クラスター、再生可能エネルギー拡大に必要な送電・変電網を適時に構築するには膨大な資金が必要である。韓電は上半期に事業の優先順位を調整するなど投資効率化で6000億ウォンを削減したが、国家電力網の拡充に必要な投資需要は引き続き増加する見込みである。
◆原価基準の料金制度への転換…脆弱層は選別支援
負債を減らしながら電力網投資の資金を確保するためには、網コストを含む原価を料金に反映させる必要があるとの指摘がある。
国会未来研究院は以前、「産業競争力向上のための電力小売市場改革案研究」において、電気料金に原価と需給状況が適切に反映されていないため、価格信号が失われ、韓電の負債累積と投資遅延につながっていると分析した。これに対し、原価・気候環境コスト・網コストを反映した料金体系と独立規制委員会の新設を提案した。国際エネルギー機関（IEA）も昨年、韓国のエネルギー政策評価において、独立規制機関の設立と透明な市場基盤の料金体系への転換を勧告した。
現在、脆弱層への支援は政府財政から支給されるエネルギーバウチャーとエネルギー供給者が料金から直接減免する福祉割引が共存している。専門家は原価を料金に段階的に反映するのではなく、脆弱層は政府財政を基に選別支援する必要があると強調している。
趙洪鐘 段国大学経済学部教授は「現在のシステムは原価を全く反映していない。原価基準の料金制度に変更し、小売料金も原価変動に応じて調整される体制にすべきである。そうすれば、安価な発電源を開発するインセンティブが生まれる。脆弱層はバウチャー発行を通じて支援すればよい」と述べた。
金大鍾 世宗大学経営学部教授は「電気料金を政治的必要に応じて決定するのではなく、燃料費や国際エネルギー価格、韓電の財務状況などを反映して、段階的かつ予測可能な方法で調整すべきである。急激な引き上げは庶民の負担を増やす可能性があるため、段階的に調整し、脆弱層への支援は財政政策で行うのが望ましい」と提言した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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