コスダックの資金流入が改善される中、バイオ関連の上場投資信託（ETF）が最近、収益率の上位を占めている。証券業界では、コスダックへの資金流入が続く場合、バイオ比率が高い市場特性から関連ETFの強さも持続する可能性が高いと分析している。
7日、コスコムのETFチェックによると、レバレッジ・インバース商品を除いた最近1週間の収益率で2位は現代資産運用の『UNICORN Kバイオアクティブ』で、24.90%上昇した。続いて『TIGERコスダック150バイオテック』（23.08%）が3位に入り、『ACE Kバイオコスダックアクティブ』（5位・21.21%）、『TIGER技術移転バイオアクティブ』（7位・20.91%）、『RISEバイオTOP10アクティブ』（8位・20.30%）、『KoActバイオヘルスケアアクティブ』（9位・20.26%）などが続いた。最近1週間の収益率上位10のETFのうち、バイオETFが半数を占めた。
バイオ関連ETFの強さは、最近コスダックに投資心理が移行した影響と考えられる。コスダック指数はこの日、前取引日より2.86ポイント（0.36%）下落し798.81で取引を終え、6取引日ぶりに下落に転じたが、アルテオジェン（3.92%）、HLB（5.97%）、エイビエルバイオ（3.96%）、リガケムバイオ（2.07%）などコスダック時価総額上位のバイオ銘柄は一斉に上昇し、関連ETFの強さを支えた。
証券業界では、コスダックの資金供給構造自体が変化している点に注目している。権範石 サムスン証券上級研究員は「多くの市場参加者は、大型株の資金集中をコスダック急落の主要因と指摘した。特にレバレッジETFの市場資金吸収が頻繁に言及された」とし、「（補完策の早期実施後）預託金などの株式市場周辺資金の増加要因としてコスダックの資金供給に好環境を提供した」と説明した。続けて「外国人が上場廃止要件強化の発表後、コスダック市場で積極的な買い姿勢を見せている点も資金供給環境にプラス要因」と評価した。
朴宇烈 シンハン投資証券研究員も「単一銘柄のレバレッジETF取引の減少により、コスダックも過剰売りポジションの反転を期待できる局面に入った」とし、「個人のコスダック純買いは現物からETFに移行した」と見ている。特にコスダックはバイオ業種の比率が高い市場であるため、指数反発時にバイオ業種が最も大きな恩恵を受ける可能性が高いとの分析がある。
さらに、来年のコスダック市場改編も中長期的な投資心理を支える要因として挙げられる。2027年1月導入を目指すコスダック『昇降制』は、優良企業を上位市場に編入し、競争力の低い企業は下位市場に移動させることでコスダック上場企業を『セレクト・スタンダード・管理群』に分類する制度である。市場競争力を高めるための制度であるため、政策モメンタムとして作用するとの期待も寄せられている。
姜鎮赫 シンハン投資証券研究員は「今年のコスダックバイオテックはアメリカのバイオテックとデカップリング（脱同調）を見せている」とし、「最近アルテオジェンを皮切りに技術移転（L/O）期待感が再び流入している状況で、セグメントの可視性が高まれば、これまでの不振を挽回することになるだろう」と展望した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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