米国トランプ政権が推進する対中ポリシリコン関税措置が、ハンファソリューションの米国太陽光事業と有償増資の影響を左右する要因として浮上している。海外からポリシリコンを調達するハンファQセルは、関税の適用範囲によって明暗が分かれる可能性がある。また、別のポリシリコン需要先である半導体業界への影響は限定的と予想されている。
6日、業界によると、トランプ政権は米国に輸入されるポリシリコンに15%の関税を課す方針を検討している。ポリシリコンは太陽光セルの原料であるウェハーを製造するための重要な素材であり、半導体用シリコンウェハーの生産にも使用される。米国はこの措置を自国の太陽光産業を保護するため、また人工知能・半導体供給網を巡る中国との競争の観点から検討しているとされる。
業界では、関税が中国製ポリシリコンに中心に課される場合、ハンファQセルが恩恵を受けるとの見方が出ている。ハンファQセルはマレーシアからポリシリコンを調達し、米国ジョージア州カータースビル工場でインゴット・ウェハー・セル・モジュールに加工する非中国供給網を構築している。中国製ポリシリコンを使用した製品の価格競争力が低下すれば、ハンファQセルの米国内での地位が相対的に強化されるとの分析がある。
ハンファQセルの価格競争力と収益性が改善されれば、有償増資で調達した資金の投資効果も高まる可能性がある。ハンファソリューションは米国太陽光事業への投資と財務構造の改善のために有償増資を推進したが、実際の調達額は1兆1713億ウォンで、当初計画の2兆4000億ウォンの半分にとどまった。
ただし、関税が中国製に限らず、マレーシア製を含む輸入品全般に適用される場合、状況は変わる。ポリシリコンは太陽光セルの核心原料であるため、ハンファQセルも原料調達コストの上昇分を直接負担しなければならない。
業界関係者は「中国製にのみ関税が課されれば、ハンファソリューションは反射的な利益を期待できる。しかし、最終的には関税の対象や原産地基準など具体的な内容が明らかにならなければ、正確な影響を判断することはできない」と述べた。
ポリシリコンを基礎素材として活用する国内半導体業界は、影響を回避する雰囲気が漂っている。サムスン電子とSKハイニックスの半導体製造コストにおいて、核心素材であるシリコンウェハーが占める比率はわずかだからである。各社の事業報告書によると、昨年サムスン電子半導体（DS）部門の年間ウェハー購入額は2兆1625億ウォンで、全体の原材料購入額の12.4%にとどまった。同期間、SKハイニックスはこれよりも低い1兆242億ウォン（7%）を投入した。
トランプ政権の関税の影響を回避するために、現地生産拠点を先行して構築している点も強固な防御壁となっている。サムスン電子のテキサス州テイラーのファウンドリ工場とSKハイニックスのインディアナ州ウェストラフィエットの先端パッケージング生産拠点など、両社が確定した対米施設投資規模は500億ドル（約70兆ウォン）を超えている。
イ・ジョンファン上明大学システム半導体工学科教授は「韓国はウェハー基礎素材の海外依存度が高いが、半導体完成品製造時の原価比率が低く、米国現地生産拠点も確保しているため、関税リスクを十分に防御できるだろう」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
