メリッツ証券は4日、パインエムテックについて、メモリ価格の上昇によるスマートフォン市場の不振を反映し、目標株価を従来の1万4000ウォンから1万2000ウォンに引き下げた。しかし、国内および北米の顧客によるフォルダブルスマートフォンの新製品発売の恩恵が期待されるため、現株価水準は投資比率を拡大するのに適した時期と評価した。
メリッツ証券の研究員であるヤン・スンスは、「メモリ価格の上昇に伴うスマートフォン市場の不振を反映し、今年と来年のフォルダブルパネルの出荷量予想をそれぞれ18.2%、30.0%引き下げた」と述べ、「業績予想の引き下げを反映し、適正株価は1万2000ウォン、投資判断は『買い』を維持する」と明らかにした。
ただし、フォルダブル市場の成長性は依然として有効であると判断している。
ヤン研究員は、「今年発売されたサムスン電子のGalaxy Z Fold8に対する初期市場反応が非常にポジティブである」とし、「今年のサムスンのフォルダブル事前予約販売量は過去最大を記録する見込みで、Fold8を中心に年間フォルダブル出荷量予想が上方修正される流れが見込まれる」と述べた。
さらに、「今年は北米のスマートフォンメーカーが9月のアンパックイベントで初のフォルダブルスマートフォンを公開する予定であり、過去とは異なる株価の動きが期待できる」とし、「北米メーカーの市場参入は、フォルダブル需要の基盤をAndroid陣営を超えて、非Androidユーザーやタブレット需要層にまで拡大する契機となるだろう」と説明した。
また、「パインエムテックは、今年国内および北米の顧客によるフォルダブル新製品の発売にすべて恩恵を受ける唯一の企業である」とし、「国内顧客向けはメタルプレート内のレーザーエッチング適用拡大によるシェア回復と平均販売単価（ASP）の上昇が鍵であり、北米顧客向けも初期の歩留まり確保に成功したため、高いシェア確保が期待される」と分析した。
その上で、「第2四半期を契機にフォルダブル向け納品拡大による業績の上昇傾向は有効であり、フォルダブル売上比率が高く、国内および北米の顧客にすべて恩恵を受ける唯一の企業であることから、現株価水準は投資比率を拡大するのに適した時期と判断する」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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