ハナ証券は、S-Oilが今年過去最高の営業利益を達成する可能性を考慮し、現在の株価が依然として過小評価されているとし、目標株価を従来の20万ウォンから22万ウォンに引き上げた。投資判断は「買い」を維持している。
尹在成（ユン・ジェソン）ハナ証券研究員は4日、リポートを通じて「以前の好況期である2018年の高値に対する株価純資産倍率（PBR）2.5倍に比べ、十分に保守的な水準である」と述べた。
尹研究員は下半期の業績モメンタムとして、▲潤滑油の利益拡大 ▲公式販売価格（OSP）のマイナス局面の継続 ▲原油価格の安定化を挙げた。彼は「下半期のモメンタムは三つある」とし、「まず潤滑油の追加利益拡大である。カタールのシェル・パール（Pearl GTL）トレイン2は2027年第1四半期末に正常稼働する予定であり、その時点まで潤滑油の強気は避けられない」と説明した。
続けて「OSPのマイナス局面が確認された」とし、「9月のOSPも8月と同様にマイナス圏で維持される見込みである」と付け加えた。また「原油価格の安定化は、国内の上限規制の解除を通じてより高い利益創出のための良いトリガーとなる可能性がある」と分析した。
第3四半期の業績見通しも大幅に上方修正した。尹研究員は「今年第3四半期の営業利益は1兆800億ウォンと推定する」とし、「当初の推定値4900億ウォンから引き上げた数値であり、現在のコンセンサス（6300億ウォン）に対して71%高い」と評価した。
さらに「潤滑油の営業利益は6800億ウォンに大幅改善すると推定する」とし、「7月の韓国の潤滑油輸出価格は前月比で+17%、輸出マージンは前月比で+29%の追加上昇を反映した」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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