8月に入っても株式市場の不安は収まらない。今月の初取引日である3日、コスピは5%以上下落し、前取引日（7月31日）の急騰を維持できなかった。急落と急騰を繰り返すいわゆる『ローラーコースター相場』に投資家の不安心理は極限に達している。先月末時点で投資家の預託金と信用供与残高も急激に減少した。一晩で3兆ウォンを超える信用融資残高が清算され、待機資金が流出し、株式市場の体力が急速に弱まっているとの分析がある。
3日、金融投資協会によると、7月31日現在の投資家預託金（場内デリバティブ取引預託金を除く）は104兆1354億ウォンと集計された。これは7月初め（120兆8367億ウォン）と比べて15兆9483億ウォン（13.3%）の急減である。6月4日に記録した年高（139兆6948億ウォン）と比較すると、2ヶ月も経たないうちに35兆5594億ウォン（25.5%）が消失し、100兆ウォンのラインも脅かされている。
レバレッジ資金の清算の嵐も激しい。7月31日現在、全体の信用取引融資残高は28兆9350億ウォンで、前日（32兆1531億ウォン）と比べて1日で3兆2181億ウォン（10%）の暴落を記録した。7月初めに37兆7922億ウォンに達していた信用残高は、1ヶ月で8兆8572億ウォンが返済され、20兆ウォン台に沈んだ。
市場別では、7月31日現在、ユニコーン市場で1日で2兆6681億ウォン、コスダック市場で5501億ウォンの信用残高が消失した。株価の変動性拡大に伴う強制反対売買と追加損失を防ぐための損切り返済が相次いだ結果である。高リスク取引指標である委託売買未収金も1兆6615億ウォンを記録し、その中で実際の反対売買金額は1220億ウォンで、未収金に対する反対売買比率は7.1%に達した。
このように待機資金の枯渇と信用清算により需給体力が弱まる中、8月初取引日にも株式市場の変動性は収まらない雰囲気である。この日、コスピは前取引日比338.00ポイント（5.12%）下落し6257.45で取引を終えた。前取引日の急騰に伴う利益確定売りと対外不確実性の影響で、外国人と機関がそれぞれ2兆8429億ウォン、1兆9477億ウォンを順売却した。個人は史上最大規模の4兆6531億ウォンを順買いしたが、指数の急落を防ぐには不十分であった。
コスピとは異なり、コスダックは前取引日比17.59ポイント（2.44%）上昇し737.35で終了した。取引中の急騰が続き、午前10時28分頃、コスダック150先物価格の上昇（6.41%）に伴い、今年29回目の買いサイドカーが発動された。
一部では、相場の上下動が続く中で投資家のリスク選好心理が萎縮しているとの分析が出ている。しかし、証券業界では最近の株式市場の資金移動を単なるリスク選好心理の萎縮と断定することはできないとの解釈も提起されている。
KB証券の研究員であるキム・ミンギュは「急落市場で反対売買の規模が減少したことをディレバレッジ（負債縮小）の完了と受け取るのは難しく、既存の信用投資者が高リスクレバレッジ上場投資信託（ETF）に移動した影響が大きい」と分析した。
彼は「単一銘柄レバレッジETFの単純収益率は平均-70%に達するが、実際の個人投資者の売買損益率は-10%前後で、実際の損失や清算規模は大きくない。依然として高い取引量と予想以上に小さな損失幅を考慮すれば、下落市場の中でも個人のリスク選好心理自体が折れたわけではなく、レバレッジ投資の手段が変わったものだ」と診断した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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