ウォン・ドル為替レートが1430ウォン台に下落し、外国人投資家の国内株式市場への復帰の可能性に注目が集まっている。
3日、ソウル外国為替市場でのウォン・ドル為替レートは午後2時30分時点で1430.30ウォンを記録した。先月31日の終値（1424.00ウォン）よりはやや上昇したが、最近1500ウォン近くまで急騰していた水準と比較すると安定した動きを続けている。証券業界では8月のウォン・ドル為替レートの予想範囲を1416〜1477ウォンと見込んでいる。
為替レートは外国人投資の収益率に直接影響を与える要因である。外国人投資家は国内株式を購入した後、再びドルに換金して資金を回収する。この過程でウォンの価値が下落すると、株価が上昇しても為替差損により実際の収益が減少する可能性がある。一方、ウォンが強含みを示したり為替レートが安定すれば、為替差損の懸念が和らぎ、投資の魅力が高まる可能性がある。
例えば、外国人が100万ウォン分の国内株式を購入し10％の収益を上げたとしても、同期間にウォンの価値が大きく下落すれば、換金過程で収益の一部を失うことになる。逆に、株価が上昇しつつ為替レートが安定すれば、株式の収益と為替益の両方を期待できる。
実際、先月31日にコスピが前営業日より1001.89ポイント（17.91％）急騰し6595.45で取引を終えた日、外国人は有価証券市場で大規模な純買いを記録し、指数の上昇を牽引した。株式市場の反発と外国人の買いが相まってウォンの強含み圧力も高まったとの分析がある。
ただし、為替レートだけを見て外国人の買いが続くと判断するのは難しい。アメリカ連邦準備制度（Fed）の金融政策やアメリカ国債金利、国際原油価格、グローバルなリスク資産への嗜好、国内企業の業績などが同時に影響を与えるためである。
特に国際原油価格が再び上昇したり、地政学的緊張が高まる場合、安全資産への嗜好が強まりドルの価値が上昇し、ウォン・ドル為替レートも再び上昇する可能性がある。アメリカの金利が予想以上に高い水準を維持する場合、新興国から資金が流出する懸念も指摘されている。
証券業界は当面、為替レートが1400ウォン台の中盤で推移する可能性が高いとしつつも、変動性は依然として大きいと見ている。外国人資金が本格的に戻ってくるかどうかを判断するには、為替レートだけでなく企業業績の改善や外国人の純買いの継続も確認する必要があるとの分析がある。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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