ネイバーは人工知能（AI）ファクトリー事業を巡る「AI循環投資」論争を解消するため、契約構造を公開した。エヌビディアの10億ドルの株式投資金で再びエヌビディアのグラフィック処理装置（GPU）を購入する構造ではなく、エヌビディアはネイバーに戦略的投資者として参加し、ブルックフィールドはデータセンターインフラ投資者として参加する役割分担構造であることを明確にした。
ネイバーは3日、公示を通じて「ネイバーAIファクトリー1段階」の参考資料を公開した。この資料は、6月に発表した総1ギガワット（GW）規模のAIファクトリー構築計画のうち、1段階である200メガワット（MW）事業の契約構造を説明したものである。
公開された構造によれば、エヌビディアはネイバーに10億ドルを投資し、株式約4.5%を確保する戦略的投資者（SI）役割を担う。一方、ブルックフィールドは最大90億ドルを投資し、GPUやデータセンターなどのインフラ資産を保有する特別目的法人（SPV）の最大株主となる。
AIファクトリーの運営者はネイバーが100%の株式を保有する。運営者はSPVからコンピューティング資源を供給され、企業や機関などの顧客にAIコンピューティングサービスを提供する役割を担う。
SPVはブルックフィールドの投資金を基にエヌビディアのGPUを購入し、データセンターを構築・保有する。その後、運営者にコンピューティング資源を供給し、運営者は使用量に応じてコンピューティング費用を支払い、確保したコンピューティング資源を外部顧客に販売して収益を創出する構造である。
ネイバーは必要に応じてSPVの少数株式を取得する方針も検討している。
ネイバーは今回の契約でエヌビディアの株式投資が単なる資金調達よりも安定したGPU確保に意義があると説明した。グローバルなAIデータセンター投資競争により、先端GPUの供給がますます困難になる中、エヌビディアとの株式関係を構築することで安定した供給網を確保できるというものである。
会社側はエヌビディアが主要株主となれば、GPU供給価格や数量交渉においても長期的な協力基盤を築けると期待している。エヌビディアもネイバーのAIコンピューティング事業の拡大を通じてGPUエコシステムを広げることができ、両者の利害関係が一致するというものである。
ブルックフィールドが投資するSPV構造は、ネイバーがすべてのデータセンターとGPUを直接購入せず、コンピューティング使用料を支払う方式であるため、初期投資負担と借入規模を減少させることができる。具体的な会計処理方式は最終契約条件や資産管理権、使用義務などに基づいて確定される予定である。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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