NH投資証券は、効性中工業について昌原工場の増設や超高圧電力機器の受注拡大により成長モメンタムが続くと予測し、投資意見を「買い(Buy)」のままとした。しかし、金利上昇による自己資本コストの増加を反映し、目標株価を従来の440万円から400万円に引き下げた。
リュ・スンウォンNH投資証券研究員は、「昌原工場の増設が計画通り迅速に進んでおり、超高圧電力機器の新規受注も予想以上になるだろう」と述べ、「クアンタサービスとの合弁会社(JV)も市場シェア拡大に寄与する要因である」と評価した。
効性中工業は、重工業部門の年間ガイダンスを新規受注12兆ウォン（従来8兆5000億ウォン）、売上増加率25％（従来15％）、営業利益率はハイティーン（従来ミッドティーン）に上方修正した。
ただし、2四半期の連結基準売上は1兆7000億ウォン（前年同期比11％増）、営業利益は2643億ウォン（61％増）で、市場コンセンサスを下回った。これは、米国向けの超高圧電力機器の顧客への納品遅延により売上認識が繰り延べられたためである。
リュ研究員は、「昌原工場から米国法人に輸出された超高圧電力機器は、顧客への納品時に売上が認識される」とし、「輸出と納品時点の差により、1四半期で約400億ウォンに続き、2四半期でも1四半期の2倍の売上繰り延べが発生した」と説明した。さらに、「これは昨年のHD現代エレクトリックが会計基準変更の過程で経験した事例に類似している」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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