배재규 韓国投資信託運用 代表は、金融当局の「パッシング」論争の中でも、単一銘柄レバレッジ商品に対する批判的な立場を繰り返し表明した。直接関連商品を運用する資産運用会社の代表でありながら、投資の自制を再度呼びかけ、「上場廃止ではなく自然死の方式で市場から退場させるべきだ」と強調した。
배代表は30日、自身のフェイスブックを通じて単一銘柄レバレッジについて「投資家にだけお願いしてはいけない。上場廃止ではなく自然死させるべきだ」と述べ、「運用会社のLPと若干の制度的な助けがあれば可能だ」と語った。続けて「しないことが最善だ」と強調した。
彼は「レバレッジとインバース2倍商品は、方向を合わせるだけでは不十分だ」とし、「変動性が大きく、上下動が繰り返されると、日々の再調整と複利効果により商品の価値が急速に損なわれる可能性がある」と説明した。
さらに배代表は、市場急落による不安が高まる投資家に対しても、短期的な価格変動よりも長期的な投資原則を守るべきだと呼びかけた。
彼は「短期的な価格を予測して対応しようとせず、自分が投資した産業の方向が依然として正しいかを見なければならない」と述べ、「投資の方向が正しく、時間が味方であれば、時には何もしないことが最良の対応となることもある」と語った。
その上で「AI時代に半導体は必須産業だが、メモリ半導体は依然としてサイクル産業だ」とし、「特定のメモリ企業一社よりも、設計・メモリ・ファウンドリー・設備など半導体エコシステム全体に投資すべきだ」と助言した。
業界で「ETFの父」と呼ばれる배代表がこのようなメッセージを再度発信したのは、最近金融当局が単一銘柄レバレッジ商品対策を議論する過程で、業界3～4位の韓国投資信託運用が相次いで除外された状況と関連して、より注目を集めている。
金融委員会は22日、三星資産運用と未来アセット資産運用、KB資産運用のETF本部長を呼び、単一銘柄レバレッジ商品対策を議論した。
続いて28日にも李億元金融委員長の主催で、取引所、金融投資協会、資産運用会社、証券会社などが参加した単一銘柄レバレッジ関連の懇談会を開いたが、韓国投資信託運用は再び参加対象から除外された。この日の懇談会には三星・未来アセット・KB資産運用とともに、ETF市場シェア5位の新韓資産運用も参加した。
このような金融当局の相次ぐ「パッシング」には、배代表の単一銘柄レバレッジ商品に対する公開批判が影響を与えたと見られている。
배代表は、先日20日にもフェイスブックを通じて単一銘柄レバレッジ商品への投資を中止すべきだと公然と表明した。その際、彼は「個別銘柄レバレッジETFを運用している運用会社の代表として、このようなことを言うのは申し訳ない」と述べ、「誰もこれほどの変動性があるとは予想していなかった。今すぐにでも投資を止めてほしい」と語った。
배代表は実際の事例も示した。彼が公開した資料によると、SKハイニックスの株価は5月27日224万3000ウォンから今月16日184万2000ウォンに17.9%下落した。
一方、同期間に取引量と運用資産（AUM）が最も大きいSKハイニックス単一銘柄レバレッジ商品の損失率は47.5%を記録した。原則的な下落率の2倍を単純に適用した理論上の損失率は35.8%だったが、実際の損失はこれより11.7ポイント大きかった。
SKハイニックス単一銘柄インバース商品も、原則的な下落に伴い理論的には35.8%の利益を得るべきだったが、実際には31.1%の損失を記録し、理論的な利益率と実績の間の乖離は66.9ポイントに達したという説明である。
韓国投資信託運用は現在「ACE 삼성전자単一銘柄レバレッジ」と「ACE SKハイニックス単一銘柄レバレッジ」を運用している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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