新韓投資証券は30日、LG生活健康について、北米市場を中心とした海外売上の成長と業績改善が続くと予測し、目標株価を従来の27万9000ウォンから33万5000ウォンに引き上げた。投資意見も「買い」に引き上げた。
朴賢鎮（パク・ヒョンジン）新韓投資証券研究員は「北米中心の海外売上成長率が前四半期に続き、予想を上回る業績を達成した」と述べ、「下半期には免税チャネルの回復に伴う国内利益の改善と北米の輸出需要を背景に、明確な業績回復が期待される」と分析した。
LG生活健康の2026年第二四半期の連結基準売上高は1兆6574億ウォン、営業利益は1028億ウォンで、前年同期比それぞれ3.3%、87.5%増加した。営業利益は新韓投資証券の推定値（638億ウォン）や市場コンセンサス（752億ウォン）を大きく上回った。アメリカの関税還付150億ウォンを除いても、市場の期待を上回る業績との評価である。
事業部門別では、化粧品の売上が4%、生活用品が5%、飲料が1%増加し、全事業部が成長に転じた。化粧品部門は営業利益444億ウォンで黒字転換し、生活用品の営業利益は23%増加した。一方、飲料部門は原価負担の影響で営業利益が15%減少した。
地域別では、北米の売上が前年同期比47%増加し、成長を牽引した。国内、中国、日本の売上はそれぞれ1%、5%、1%減少したが、減少幅は縮小した。特にヘアケアブランド「ドクターグルート」のオンライン・オフライン輸出需要の拡大が北米成長の鍵要因とされている。ドクターグルートの化粧品売上に占める割合は8%まで高まり、下半期には北米のセフォラ全店への出店を控え、さらなる売上拡大が期待されるとの説明である。
朴研究員は「第三四半期にはマーケティング費用の増加や原材料価格の上昇負担があるかもしれないが、チャネルミックスの改善により利益改善傾向は持続するだろう」と述べ、「2026年の純利益推定値を20%引き上げ、これに伴い目標株価も20.1%引き上げた」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
