国内証券市場は1ヶ月で30%近く急落したが、金融関連株はプラスの収益率を記録し、避難所として注目を集めている。半導体の調整による資金移動と基準金利の引き上げによる金利モメンタムが重なり、銀行株などの金融株が相対的に強い動きを見せているとの分析がある。
20日、韓国取引所によると、この日コスピは前日比177.02ポイント（2.60%）下落し6643.58で、コスダックは18.63ポイント（2.35%）下落し773.21で始まった。その後、下落幅が拡大し、午前10時52分にコスダック市場、午前11時21分にユガ証券市場でそれぞれ売りサイドカーが発動された。コスピは最終的に304.33ポイント（4.46%）下落し6516.27、コスダックは42.20ポイント（5.33%）下落し749.64で取引を終えた。
最近の急落市場で目立つのは金融株である。韓国取引所によると、最近1ヶ月間のKRX銀行指数は1.48%上昇し、KRX業種指数の中で唯一プラスの収益率を記録した。同期間中、コスピは28.11%下落した。KRXテーマ指数の中でも、コスピ200金融高配当TOP10指数は0.38%上昇し、唯一の上昇を示した。今年上半期、コスピに対して大きく不振だった銀行株は7月に入って8.25%上昇し、市場に対して大幅な超過収益率を記録した。
個別銘柄では、ハナ金融持株が最近1ヶ月間で5.79%上昇し、KB金融も3.49%上昇した。新韓持株も0.99%上昇した。
証券業界では、半導体業種の調整により機関資金が銀行株に移動していることに加え、基準金利の引き上げとウォン高が銀行株の投資心理を刺激していると分析している。
チェ・ジョンウクハナ証券研究員は「半導体の調整が続く中、国内機関が継続的に銀行株を買い入れており、韓国銀行の基準金利引き上げなどで国債金利が追加上昇し、金利モメンタムも続いている」と述べ、「ウォン・ドル為替レートが一時1480ウォンを下回るなど、ウォン高現象により銀行のファンダメンタル改善への期待感も続いている」と説明した。
ハナ証券によると、先週、国内機関はコスピを約1兆6000億ウォン売り越したが、銀行株は約2000億ウォン買い越した。一方、外国人はコスピを約7460億ウォン買い越したが、銀行株は約1090億ウォン売り越したとの集計が出ている。半導体株の調整が続く中、機関中心の資金が金融株に流入しているとの分析である。
市場では、今週から本格化する銀行業界の第2四半期の業績発表が金融株の強気を続ける要因と見られている。
チェ研究員は「今週、新韓持株とKB金融を皮切りに第2四半期のアーニングシーズンが始まる」と述べ、「特に両社の業績に対する期待が大きいため、市場期待を上回る業績が実現されるかが市場の関心事である」と語った。
続けて「中長期的に銀行株の株価は引き続き上昇すると予想されるが、最近の超過上昇幅が大きかったため、一時的には調整が見られる可能性もある」とし、「短期的にはバリュエーションの魅力が高い銀行株を中心にアプローチすることを勧める」と付け加えた。
キム研究員は「今週から銀行業種を中心に第2四半期の業績シーズンが始まる中、堅調な業績改善傾向を考慮すれば、比重拡大の観点からのアプローチが有効である」と述べ、「金利引き上げに伴う純金利マージン（NIM）の改善と利息利益の成長、株主還元の強化が確認されれば、国内銀行のバリュエーションが一段と高まる契機となる可能性がある」と展望した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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