新韓投資証券は14日、大韓航空について、貨物運賃の強さが続いていることから、目標株価を従来の3万5000ウォンから3万8000ウォンに引き上げた。投資判断は「買い」を維持している。
新韓投資証券の最民基研究員は、「貨物事業の特性と地理的利点を背景に、グローバル航空会社の中でも業種内で際立った好業績を記録している」と述べ、「特に貨物運賃の強さにより安定した営業黒字を確保している」と分析した。
大韓航空の第2四半期の単独基準の売上高は、前年同期比25.9%増の5兆199億ウォン、営業利益は2618億ウォンを記録した。最研究員は、「燃料費が大幅に増加したため収益性は一部損なわれたが、中東の紛争時に市場が懸念していたよりも安定した業績を記録した」と評価した。
旅客部門は、燃油サーチャージの引き上げにより海外旅行需要が一部鈍化した。しかし、中東や中国・日本路線の外航会社の供給減少に伴う乗り継ぎ需要の拡大と、ウォン安によるインバウンド需要の増加が業績を支えた。
旅客部門は回復傾向を続ける見込みである。最研究員は、「燃油サーチャージの負担が緩和されることで、秋夕の連休を前後に海外旅行需要が回復するだろう」とし、「ウォン安によるコスト負担は続くが、インバウンド需要の強さも持続するだろう」と見込んだ。
貨物部門は、人工知能（AI）への投資拡大に伴うデータセンター関連の貨物需要が運賃の上昇につながり、大幅な成長を見せた。その結果、貨物売上高と運賃は前年同期比それぞれ46.1%、41.8%上昇した。
下半期も貨物事業の好調が続くと予想されている。最研究員は、「ジェット燃料価格の下落に対して航空貨物運賃の下落は制限される」とし、「下半期の貨物業績予想を引き上げる必要がある」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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