新韓投資証券は、三星電機について、人工知能（AI）時代における高付加価値製品の需要拡大に伴う構造的成長期に入ったとし、目標株価を従来の200万円から300万円に引き上げた。投資意見は「買い」を維持し、最も推奨する銘柄（Top Pick）としても位置づけている。
オ・カンホ新韓投資証券研究員は、「主要製品の受注拡大により成長力が強化されており、業績とバリュエーションが同時に上昇する局面に入った」と述べ、「AI時代の需要が供給を上回る市場環境において、代表的な恩恵を受ける企業と考えられる」と語った。
続けて、「5月には1兆6000億ウォン規模のシリコンキャパシタ供給契約が公表され、約4500億ウォン規模の積層セラミックキャパシタ（MLCC）供給契約も発表され、製品競争力が再確認された。2027年の事業推定売上基準でも意味のある割合を占めると予想される」と述べた。
さらに、「グローバル市場における高付加価値MLCCの需要増加と構造的成長の流れが、従来のサイクルと差別化されている」とし、「IT需要への懸念にもかかわらず、最近3年間の稼働率は70%から80%、90%以上に高まっており、受注拡大を通じて2028年まで成長力が確認されている」と説明した。
オ研究員は、「コンポーネントと基板事業がAI市場の開花とともに受注増加を記録し、競争力が強化されている」とし、「コンポーネントの収益性は2024年に10%から2027年には27%に改善され、稼働率90%以上の環境下で価格およびミックス効果の上昇も期待される」と見込んだ。
また、「製品ポートフォリオの拡大に伴う売上成長期待が広がっており、グローバルビッグテックの受注拡大と同業他社全般のバリュエーション再評価の流れもポジティブである」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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