新韓投資証券は、現代モービスについて製造部門の赤字縮小とロボット事業の成長可能性を反映し、投資意見を「買い」に維持した。しかし、グローバル自動車業界のバリュエーションの低下を考慮し、目標株価を従来の90万ウォンから79万ウォンに引き下げた。
パク・グァンレ新韓投資証券研究員は「短期的にはアフターサービス（A/S）部門の堅調な利益体力が株価の下支えとなり、下半期には製造部門の赤字縮小が株価反発の鍵となる」と述べ、「中長期的にはロボットアクチュエーター事業がバリュエーション拡大の核心となる」と明らかにした。
新韓投資証券は、現代モービスの2026年第2四半期の営業利益を8921億ウォンと予測し、前年同期比で2.5%の増加を見込んでいる。A/S部門は為替効果とグローバル運行台数の増加に支えられ、収益性を維持する一方、製造部門は第1四半期の約1200億ウォンの赤字から第2四半期には600億〜800億ウォン程度に赤字幅が縮小すると予想している。
また、ロボット事業も中長期的な成長エンジンとして位置付けられている。新韓投資証券は、ボストンダイナミクスのヒューマノイドロボット「アトラス」に搭載されるアクチュエーターが今後、現代モービスの新たな収益源となると予想し、2027年下半期にサンプル売上、2028年には本格量産が可能になると見込んでいる。
パク研究員は「現在の株価はA/S事業の安定した利益体力を反映しているが、製造の正常化とロボット事業の価値は十分に反映されていない」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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