SKハイニックス、長期供給契約で価格上限を撤廃し競争力を強化

長期供給契約期間を3～5年に拡大

マイクロンは上限を維持し下限で利益を防御

SKハイニックス本社の全景。 [写真=聯合ニュース]

SKハイニックスはメモリの長期供給契約において価格上限を撤廃したと、台湾の情報技術（IT）専門メディア「ディジタルタイムズ」が1日に報じた。これにより、人工知能（AI）半導体の需要拡大に伴い、競合他社よりも大きな価格上昇効果を享受するとの見方が示されている。

報道によれば、SKハイニックスは最近、顧客と締結した長期供給契約（LTA）において価格上限を設定していないことが明らかになった。これは、長期契約において価格上限を設けるマイクロンなどの競合他社とは異なる戦略であり、SKハイニックスは現在、価格上限のない長期供給契約を運営する唯一のメモリ製造業者となったと「ディジタルタイムズ」は伝えている。AI需要の拡大に合わせて長期顧客の数量を確保しつつ、現物価格の上昇分を契約価格に完全に反映できる構造を作り上げた。

通常、メモリの長期契約は顧客からの数量確約を受ける代わりに、供給者が価格上限を設けて利益幅を一部制限する形で行われる。しかし、SKハイニックスは契約期間を延ばし、顧客の需要を長期的に確保しながらも価格上限を設けず、今後の価格上昇サイクルにおいて収益の弾力性を確保したと「ディジタルタイムズ」は説明している。報道によると、SKハイニックスとサムスン電子は、従来の1年程度であった長期供給契約の期間を3～5年に延ばし、長期的な需要を確保したという。

前日、韓国投資証券が発表したレポートでも同様の内容が言及された。韓国投資証券はマイクロンの戦略顧客契約（SCA）を分析し、SKハイニックスは価格上限を設けず、価格下限のみを設けており、LTA契約の期間が顧客ごとに3～5年に延びているとし、これはメモリビジネスモデルの構造的変化を示す流れであると評価した。

一方、マイクロンは長期契約において価格上限を維持していることが知られている。マイクロンは先月25日に公開した16件の戦略顧客契約（SCA）において、既存製品の価格上限を2026年第2四半期の市場価格に連動させるよう設定した。これに対して、一部の市場ではマイクロンが今後の価格上昇の余地を制限したとの解釈も出ている。

ただし、マイクロンは契約上の価格下限を過去のメモリ好況期の収益性を大きく上回る水準に設定し、収益性防御の仕組みを整えていることが知られている。マイクロンの過去の売上総利益率の最高点は約62%であったが、最近の四半期には84.9%にまで上昇した。契約上の下限価格が適用されても、過去の最高好況期よりも高い収益性を維持できることを意味する。

モルガン・スタンレーのジョセフ・ムーアアナリストは、契約の価値を評価する際に価格上限よりも契約期間が重要であると分析した。さらに、メモリ業者の売上総利益率がすでに90%に近づいており、相当期間高い水準を維持する可能性があるため、顧客が一定の価格保護装置を要求することは合理的であると分析している。

「ディジタルタイムズ」は、SKハイニックスとマイクロンの異なる契約戦略が、AI需要の拡大の流れの中でメモリ業者の交渉力の強化を示す事例であると評価している。




* この記事はAIによって翻訳されました。

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