信用保証基金は法改正後、初めて自己信託方式による流動化収益証券の直接発行に成功した。発行構造を変更することで、企業の資金調達コストを低減し、直接発行体制を本格的に稼働させることができたとの分析がある。
信用保証基金は2690億ウォン規模の流動化収益証券の発行に成功したと1日に発表した。今回の発行は昨年4月に信用保証基金法が改正されて以来、自己信託方式で流動化収益証券を発行した初の事例であり、信用保証基金にとって初の直接証券発行である。
信用保証基金は昨年7月に専任タスクフォース（TF）を設立し、流動化証券の直接発行システムの構築に専念してきた。TFは過去1年間、発行業務プロセスの設計、情報システムの開発、関係機関との協議及び規制改善などを順調に進めてきた。
今回の流動化収益証券は特別債券として分類され、既存の特別目的法人（SPC）方式に比べて調達金利が大幅に低下した。発行金利と手数料が低下したことで、組み入れ企業は3年間で平均111bpの金融コスト削減効果を享受できると期待されている。
市場の反応も好意的であった。信用保証基金は需要予測に先立ち、約3週間にわたり主要機関投資家を対象に投資説明会（IR）を開催し、募集金額2600億ウォンを上回る投資需要を確保した。
信用保証基金は今年下半期に2回の追加発行を通じて、資金調達に苦しむ企業の金融コスト負担を軽減する方針である。
信用保証基金の関係者は「今回の発行は信用保証基金が証券発行の全過程を独自に遂行できる能力を証明した点で意義がある」と述べ、「今後も多くの企業が低コストで資金を円滑に調達できるよう、直接発行規模を持続的に拡大していく」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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