エコプロビエムは、1兆2000億円規模の資本増強を実施する。これは、インドネシアのニッケル精錬所への第2段階投資とハンガリー工場の量産開始に必要な資金を調達するための戦略的決定である。電気自動車の需要が鈍化し、バッテリー素材の業況が厳しい中、重要鉱物の内製化と欧州生産拠点の拡大に先手を打つことで、三元系正極材の競争力を高めることが目標である。
30日、業界によると、エコプロビエムはこの日、取締役会を開き、普通株式990万990株を発行する株主割当後の未応募株一般公募方式の資本増強を決定した。増資比率は10.1%、予定発行価格は12万1200円で、割引率は20%である。最終発行価格は10月12日に確定する。
応募は、従業員持株会と既存株主を対象に10月15日から16日に行われ、一般公募の応募は10月20日から21日に実施される。新株上場予定日は11月5日である。
調達資金1兆2000億円はすべて、インドネシアBNSI精錬所の株式取得、ハンガリー法人への投資、国内の正極材生産施設への投資に充てられる。具体的には、インドネシアBNSI精錬所の株式取得を目的とした特別目的会社（SPV）への投資に7650億円、ハンガリー法人の量産に伴う運転資金および残余投資費用に1500億円が使用される。国内の正極材生産施設への投資と経常投資に1500億円、原材料購入などの運転資金に1350億円も配分される。
エコプログループは、今回の資本増強を通じてインドネシアのニッケル精錬所第2段階投資の資金を確保する方針である。エコプロとエコプロビエムは、インドネシアスラウェシIGIP内のBNSI精錬所プロジェクトに総計39%の株式を確保し、大株主として参加する。残りの株式は、インドネシアの国営鉱山企業PT Vale Indonesia、中国のGEM、グローバルファンドなどが分け合う構造である。
BNSI精錬所は年間ニッケル9万トン規模で計画されており、これは電気自動車約200万台に供給可能な量である。エコプログループは、株式投資に応じて年間3万5000トン程度の長期購入量を確保する見込みである。以前、エコプロはインドネシアの第1段階IMIPプロジェクトを通じて約2万9000トンのニッケル量を確保した。BNSIへの投資が完了すれば、グループ全体のニッケル供給権は約6万5000トンに増加する。
ハンガリー工場への投資も今回の増資の主要な背景である。エコプロビエムは、欧州の電気自動車市場が2030年まで成長を続けると見込んでおり、現地生産能力を確保することで欧州のセルメーカーや完成車メーカーへの供給競争力を高める計画である。会社は、ハンガリー工場を2026年6月に量産開始できるよう準備しており、追加投資と運転資金の確保が必要であると説明している。
ただし、大規模な株主割当資本増強であるため、既存株主の価値希薄化の懸念は避けられない見込みである。このため、持株会社エコプロは、エコプロビエムの資本増強において割当量の120%超の応募に参加することを決定した。会社側は「インドネシア鉱物事業の成長性に対する自信の表れであり、責任経営の観点からの決定である」と述べた。
エコプロビエムは、借入よりも資本増強を先に進めることで財務負担を軽減し、中長期的な成長基盤を確保する方針である。高金利の状況が続く中、大規模な借入で投資資金を調達する場合、長期的な財務負担が増大する可能性があるため、資本の拡充を通じて財務構造の安定性と事業競争力を同時に確保する考えである。
最終的に、エコプロビエムの代表である最文浩は「今回の資本増強は、グローバルニッケル市場を先取りし、三元系の競争力を高めるための決断である」と述べ、「ハイニッケル技術にコスト競争力を加え、グローバルな三元系バッテリー市場の主導権を握る」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
