円相場がドル当たり162円を突破し、円の価値が40年ぶりの最低水準に落ち込んだ。2024年7月の底値を超え、市場が日本当局の防衛線と見なしていた水準も突破した。米国の追加金利上昇観測がドル高を促進する中、日本銀行の追加金利上昇期待が後退し、円売りが再び強まった。
日本経済新聞と読売新聞によると、29日ニューヨーク外国為替市場で円相場は一時ドル当たり161.98円まで上昇し、1986年12月以来約40年ぶりの高値を記録した。これは円安がそれだけ深刻化したことを意味する。その後、30日東京外国為替市場で円・ドル相場はドル当たり162円を超え、午前10時現在162.1円近辺で推移している。
昨年7月に記録したドル当たり161.96円は市場の心理的抵抗線として機能してきた。29日ニューヨーク市場で円・ドル相場がこれを突破した。日経はその後も円が安値を続けていると伝えた。
円安を引き起こす主な要因は米国の追加金利上昇観測である。米国では雇用や消費、景気感指標が相次いで堅調に出ている。さらに中東情勢の不安による物価上昇圧力が重なり、市場では米連邦準備制度（Fed・連邦準備理事会）が年内に追加金利上昇に踏み切る可能性が高まっている。
読売は米国で物価上昇が続く中、年内の追加金利上昇の可能性が高まることでドルを買い、円を売る動きが強まっていると指摘した。米国金利がさらに上昇すれば、ドル資産の投資魅力が増す上、日米金利差の拡大可能性も円売りを刺激した。
日本銀行は16日に政策金利を31年ぶりに1%に引き上げたが、円の反発にはつながらなかった。追加金利上昇のペースが遅くなるとの観測が強まった上、物価上昇率を考慮した日本の実質金利が依然として低いため、円売り圧力が続いた。
日経は日本政府が7月に策定する経済財政運営・改革基本方針に「適切な金融政策運営が行われることも非常に重要である」との内容を明記する方針だと伝えた。市場ではこれを日本銀行の金利上昇を抑制しようとする意図と受け止め、追加金利上昇観測が後退し、円売り・ドル買いが優勢となった。ある日本系銀行の外国為替ディーラーは財政拡大への懸念から円売りが出たと見ている。
構造的な円安要因も残っている。エネルギー輸入依存度が高い日本は原油価格が上昇するとドル決済需要が増え、中東情勢不安の際には安全資産であるドルの買いが強まる。また、日本版個人総合資産管理口座である新NISAを通じた海外株式投資の拡大も円売り・ドル買い圧力として作用している。
円・ドル相場は2021年春にはドル当たり110円前後であった。読売は約5年で円の価値がドルに対して30%以上下落したと伝えた。日経は円安の大きな流れが2022年から始まったと見ている。
円が歴史的な安値圏に入る中、日本政府の市場介入の可能性も再び注目されている。日本政府は昨年から円安が進行するたびに円買い・ドル売り介入に乗り出したり、市場に警告メッセージを発信してきた。日経によると、片山さつき財務大臣は22日、スコット・モーゼル米財務長官とオンラインで協議したとされ、23日には「必要であれば断固たる措置を講じるとの日米間の合意は全く揺らいでいない」と強調した。
ただし、口頭介入や実際の市場介入だけで円安の流れを逆転させるのは容易ではない。米国の追加金利上昇観測が生きており、日本銀行の追加金利上昇のペースも不透明なため、日米金利差を意識した円売り圧力は簡単には消えない。日経は市場で今週発表される米国の雇用統計などを見守った後、為替の方向性を決めようとする雰囲気が強いと伝えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
