3566%。これは日本の半導体企業キオクシアホールディングスの最近1年間の株価上昇率である。年初以来の上昇率は800%を超えている。人工知能（AI）データセンターへの投資拡大によりメモリ半導体の需要が急増し、キオクシアは日本の製造業の象徴であるトヨタ自動車を抜いて日本株市場で時価総額1位に立った。上場から1年半で達成した偉業である。グローバル市場を席巻したAI・半導体ラリーが日本株市場の様相をも変えている。
25日、コンパニーズマーケットキャップによると、日本の時価総額上位10社には半導体・AI・ITバリューチェーン企業が多数名を連ねている。1位はNANDフラッシュメーカーのキオクシアホールディングスで、時価総額は3372億ドルに達した。続いて2位はソフトバンクグループ（2365億ドル）、3位と4位にはそれぞれ三菱UFJフィナンシャルグループ（2234億ドル）、東京エレクトロン（2122億ドル）が続いた。伝統的な製造業の象徴であるトヨタは1986億ドルで5位にとどまった。
6位から10位にはファーストリテイリング（1599億ドル）、アドバンテスト（1560億ドル）、住友三井フィナンシャルグループ（1501億ドル）、村田製作所（1312億ドル）、日立（1274億ドル）が名を連ねた。金融企業である三菱UFJフィナンシャルグループと住友三井フィナンシャルグループ、衣料企業のファーストリテイリング、完成車メーカーのトヨタを除くと、10社中6社が半導体・AIバリューチェーンの恩恵を受ける企業である。
一方、約10年前の日本株市場の時価総額上位は現在とは大きく異なっていた。2017年、日本株市場では通信株が4社、金融株が2社を占めるなど、通信・内需中心の伝統産業が時価総額上位を形成していた。金融投資業界によると、2017年10月時点で日本株市場の時価総額1位はトヨタ（約2000億ドル）であった。続いてNTT（約965億ドル）、ソフトバンク（約929億ドル）、三菱UFJフィナンシャルグループ（約903億ドル）、NTTドコモ（約894億ドル）が2位から5位を占めた。6位から10位にはKDDI（約673億ドル）、日本たばこ産業（JT・約655億ドル）、キーエンス（約646億ドル）、ゆうちょ銀行（約558億ドル）、任天堂（約549億ドル）が名を連ねた。
最近10年間で日本株市場はAI・半導体企業中心に急速に再編されている。キオクシアをはじめ、東京エレクトロン、アドバンテスト、村田製作所などの半導体・電子部品企業が時価総額10位圏内に進出した。さらに、オープンAIへの投資期待を受けるソフトバンクグループや、産業のデジタル化の恩恵を受けるとされる日立も加わり、日本株市場でも「日本版マグニフィセント7」という表現が登場している。最近、日経新聞はキオクシア、ソフトバンクグループ、東京エレクトロン、村田製作所、アドバンテスト、日立製作所、信越化学工業の7社が今年の日本株市場を押し上げる主要な原動力であると分析した。
一方、日本株市場を牽引していた自動車株は10年前と比較して存在感が大きく減少している。金融投資業界によると、今年3月時点でトヨタ、ホンダ、日産の日本の完成車3社の株価純資産倍率（PBR）はトヨタ（0.88）、ホンダ（0.46）、日産（0.22）で、いずれも1倍を下回っている。トヨタは依然として日本の代表企業と見なされているが、株価は停滞している。トヨタの時価総額もソフトバンクグループ、三菱UFJ、東京エレクトロンに押されて5位まで後退した。今年の業績見通しでは3年連続で純利益が減少するとの発表も加わった。
専門家は、日本株市場の半導体ラリーがAI関連の素材・部品のみならず、自動化・インフラなど半導体バリューチェーン全体に広がると予測している。韓国投資証券のチョ・ボウォン研究員は「多様化した日本の半導体関連株が日本企業のファンダメンタル改善を導く主要な原動力となっている」と分析した。続けて「高市内閣はAI半導体、バーチカルAI、フィジカルAI分野にそれぞれ68兆円、23兆1000億円、10兆5000億円を投資する計画を発表した」とし、「半導体だけでなく、今後日本国内の産業自動化、デジタル化、セキュリティなど半導体・AI産業と関連する企業にも注目する必要がある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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