三星証券は24日、制一企画について、広告業界の鈍化や最大広告主の保守的な予算執行にもかかわらず、代理業務の拡大を通じて外形成長が続いているとし、目標株価を2万5000ウォン、投資意見を「買い」と維持したと発表した。
最民河三星証券研究員は「第2四半期の連結売上総利益は4958億ウォンで、前年同期比2.5%増加し、営業利益は924億ウォンで0.3%増加し、市場コンセンサスの下限に合致する見込みである」と述べ、「最大広告主がグローバル広告予算を保守的に執行する中でも、代理業務の拡大を通じて外形成長の傾向を維持していると考えられる」と語った。
最研究員はただし、「海外法人・子会社の構造再編過程で発生した一部の一時的費用やAI・データサイエンスなど未来成長分野への投資費用が反映されるため、営業利益は前年水準にとどまるだろう」と説明した。
一方、昨年第2四半期の為替損失により営業外収支が不振だった基準効果を考慮すると、純利益の改善幅は相対的に拡大する見込みであると予測した。
彼は制一企画の中長期的成長性にも注目した。広告産業の構造変化に対応し、クリエイティブ、メディア、戦略、デジタル、エクスペリエンシャル（体験型）マーケティングを組み合わせた統合マーケティングソリューションの能力を強化しているとの分析である。
最近、広告主のブランド体験（BX）中心のマーケティング需要が拡大しており、小売やオフラインなどの非メディア広告領域への事業拡張性が高まっている。また、制一企画も伝統的な広告代理店を超えて「フルマーケティングエージェンシー」への転換を推進していると評価された。
最研究員は「現地事業能力の強化を基に主要地域で成長を続けており、グローバルネットワークと事業の多角化を基に安定した業績防御力を示すだろう」と述べ、「AIとデジタル技術の融合によるマーケティング能力の高度化と運営効率化が中長期的な収益性向上につながる見込みである」と語った。
続けて「商法改正案により保有する自社株12%の焼却が予想されるため、株主還元の拡大という面でもポジティブである」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
