我々金融グループによる東洋生命の完全子会社化を巡り、少額株主の反発が強まっている。会社側は包括的株式交換比率が法令基準に基づいて算定され、外部の会計法人の検討でも適正範囲内であると説明したが、株主は「法的算式ではなく、実質的公正性が問題だ」とし、交換比率や株式買取請求権の価格、自社株の消却時期などを問題視している。
23日、金融業界によると、我々金融持株会社と東洋生命は、東洋生命の株主を対象に前日、株主懇談会を開催し、包括的株式交換の推進背景や交換比率の算定根拠、株主保護策などを説明した。この懇談会は、金融当局からの修正報告書提出要求を受け、少額株主の意見を直接聞くために設けられた。
我々金融は、東洋生命の株式を我々金融持株会社の株式と交換する方式で、東洋生命を100%子会社化する計画である。交換比率は東洋生命1株につき我々金融持株会社0.2521056株である。
懇談会では、株主からの抗議が具体的であった。懇談会に出席した株主は「法を問うのではなく、公正性を問うべきだ」とし、我々金融が大株主から東洋生命の株式を取得した価格と今回の交換価格の差を問題視した。上場廃止に繋がる取引であるため、一般株主の保護が必要だという主張であった。
株式買取請求権の価格8505円も争点となった。ある株主は「我々金融持株会社の株式を持ちたくない」とし、株式交換方式自体に拒否感を示した。事実上、公開買付を望む意向を示す発言もあった。
自社株の消却時期を巡っても対立が生じた。会社側は我々金融持株会社の新株発行株数を減らし、希薄化を防ぐための措置であると説明したが、株主は消却効果が交換比率の算定に反映されておらず、東洋生命の少額株主に実益がないと反論した。
東洋生命は、三日・安進の二つの会計法人の検討結果を根拠に交換比率の適正性を再度強調した。確定交換比率が二つの会計法人が提示した適正範囲内にあると説明した。会社側は株式買取請求権の算定方式や自社株消却の背景などを説明し、株主の説得に努めたが、株主が要求した価格の再検討や現金補償の拡大に関しては別途の代案を提示しなかった。
このため、価格の公正性に関する論争は来月の株主総会や株式買取請求権行使の過程まで続く可能性が高い。東洋生命は懇談会で提起された質疑や追加検証結果を修正報告書と重要事項報告書の補完に反映させる方針である。
* この記事はAIによって翻訳されました。
