コスピが史上初めて9000線を突破した中、次週の国内市場は半導体業績のモメンタムや米国の物価指標、MSCI市場分類レビューの結果を受けて方向性を探る見込みである。米国とイランの地政学リスクの緩和により投資心理が回復したが、米国連邦準備制度（Fed）のタカ派的な姿勢が確認されたため、市場の関心は再び業績と物価に移っている。
20日、韓国取引所によると、前日コスピは前取引日比11.42ポイント（0.13%）下落し9052.42で取引を終えた。先週（15日～19日）の間にコスピは11.43%上昇した一方、コスダックは6.07%下落した。コスピは18日に史上初めて9000線を突破し、19日には9300線を超える強い上昇を続けた。
今週の国内市場は半導体大手株が上昇を主導した。米国とイランの戦争終結に関する覚書（MOU）締結により中東の地政学リスクが緩和され、国際原油価格と市場金利が安定し、外国人投資家の純買いが再開され、SKハイニックスやサムスン電子などの大手半導体株に買いが集中した。連邦公開市場委員会（FOMC）では年内の金利引き上げの可能性が示唆されたが、強い業績期待がこれを相殺し、コスピは9000線を超えた。
一方、コスダックは個人の資金流出や利益改善期待の不足、金利負担が重なり、相対的に不振な流れが続いた。
次週には重要なグローバルイベントが続々と予定されている。22日から25日までバイオUSAが開催され、国内バイオ業界の投資心理に影響を与える見込みである。23日にはMSCI年次市場分類レビューが発表される。韓国が先進国指数（World）への編入観察対象国に含まれる場合、中長期的なバリュエーション改善期待が高まる可能性がある。25日にはマイクロンテクノロジーの業績と米国5月個人消費支出（PCE）物価指数が同時に発表され、半導体業界の動向と連邦準備制度の金融政策見通しの指標となると予想されている。
イ・ジェウォンユアンタ証券研究員は「次週は韓国時間25日未明に発表されるマイクロンの業績が鍵である」と述べ、「FOMCと地政学リスクが一度消化された中で、市場の焦点は再び第2四半期の業績と1株当たり利益（EPS）の上方修正の有無に移る見込みである」と語った。続けて「半導体輸出の好調とメモリ価格の上昇、コスピのEPS改善が維持されれば、指数の下限は以前よりも高く形成される可能性がある」と付け加えた。
証券市場では当面、業績が確認される業種中心の差別化相場が続く可能性が高いと見られている。FOMC以降、連邦準備制度の政策予測可能性は低下したが、金利引き上げが連続的に続く可能性は限られているとの評価が出ている。これにより、半導体やITハードウェアなど利益モメンタムが明確な業種への好みが持続するとの分析がなされている。
ナ・ジョンファンNH投資証券研究員は「観察対象国指定は実際の資金の流出入を伴う段階ではないが、今後の先進国指数編入に伴うバリュエーションリレーティング期待が株価に好影響を与える可能性がある」と述べ、「FOMC以降の金利不確実性は変動性拡大要因だが、第2四半期の業績シーズンが始まるため、業績が堅調な業種中心で株価の差別化が見られるだろう」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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