アメリカとイスラエル、イランの戦争が終結したことに伴い、政府はビニールやプラスチックなどを市場に安定的に供給するために推進していたナフタ輸入補助金政策を終了することを決定した。補助金の廃止とエチレンなどの一般製品価格の下落により、2026年の第2四半期に一時的に反発した石化企業の業績が下半期から悪化する可能性が指摘されている。また、戦争の影響で半年間停止していたナフタ分解設備（NCC）の減産議論も再び加速する見込みである。
18日、業界によると、産業通商部は4月から6月までの3ヶ月間にわたって一時的に実施していたナフタ輸入補助金政策を維持せず、中止することを決定した。
政府関係者は「中東戦争が終了し、ナフタの供給が安定するとの予測があるため、2026年の第3四半期からは輸入補助金を支給しないことにした」と述べ、「企業の6月末契約分まで補助金を支給する予定である」と説明した。
ナフタ輸入補助金は、政府が企業のナフタ輸入単価上昇分の50%を補助金として支給する政策である。ビニール（ゴミ袋）やプラスチックなど、ナフタを原料とする生活必需品が中東戦争中でも市場に安定的に供給されることを目指している。政策実施後、一時は60%まで落ち込んだ企業のNCC稼働率は、最近では戦争前と同様の80%に回復した。NCCが安定的に稼働することで、中国や日本で包装材の供給不足が発生する中、韓国は比較的問題なく戦争期間を乗り切った。
補助金が終了したからといって、すぐに石化企業の業績が悪化するわけではない。ナフタが中東、アメリカ、北アフリカなどから韓国に到着するまでに約1ヶ月かかることを考慮すると、7月の生産分までは補助金の影響下でエチレン、プロピレン、ブタジエンなどの一般製品を精製できる見込みである。
しかし、戦争終了への期待感が高まる中、一般製品の中で最も比重が大きいエチレン価格が急落したことは、下半期の石化企業の業績に悪影響を及ぼす可能性が大きい。実際、戦争中にトン当たり1440ドルで過去最高値を記録したエチレンは、現在トン当たり870ドル前後で取引されている。2026年の下半期には、戦争前と同様のトン当たり700ドルまで下落する見込みである。
石化業界では、8月以降にNCC稼働率が再び下降する可能性について懸念が高まっている。ある石化業界の高官は「石化産業の収益性指標であるエチレンスプレッド（精製マージン）は、政府補助金を除くとすでに損益分岐点を下回っている状況である」と述べ、「収益性の悪化を避けられないため、NCC減産に向けた麗水産業団地内の企業間の議論が再び活発になるだろう」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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