NH投資証券は18日、効性ティアンシーについて中長期的な業績改善の流れが続くと予測した。しかし、季節的な閑散期の入りと原材料価格の弱含みを受けて、下半期のスパンデックス価格下落の可能性を反映し、目標株価を従来の73万ウォンから54万ウォンに26%引き下げた。投資判断は「買い」を維持した。
最永光NH投資証券研究員は「今年はスパンデックスの新規増設がなく、2027年に予定されている増設量も需要増加を考慮すれば需給バランスの改善を損なわないだろう」と述べ、「効性ティアンシーの営業利益の増加傾向は2027年にも続く見込みだ」と語った。
NH投資証券は効性ティアンシーの2026年第2四半期の連結営業利益が1543億ウォンで、前四半期比79.0%、前年同期比110.5%増加し、市場コンセンサスを上回ると予想している。同期間の売上高は2225億ウォンで、前年同期比17.8%増加する見込みだ。
特にスパンデックス価格の上昇と販売量の増加が業績改善を牽引すると分析している。第2四半期の累積平均スパンデックス価格は前四半期比19.3%上昇し、春節効果の消失による営業日数の増加で販売量も拡大したと推定される。ナイロン・ポリエステル部門も価格上昇に支えられて赤字幅が縮小する見込みだ。
しかし、下半期には季節的な閑散期の影響でスパンデックス価格が上半期よりも低下する見通しである。ただし、前方の生地メーカーの原材料および製品在庫が歴史的な低水準に留まっているため、価格下落幅は限定的になると予想される。NH投資証券は効性ティアンシーの今年の営業利益が前年対比74.5%増の4390億ウォンに達すると見込んでいる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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