17日、韓国取引所によると、KRX銀行指数はこの日、1634.91で取引を終えた。これは先月末（29日、1489.7）と比べて145.21ポイント（9.75%）上昇した数値である。同期間中のコスピ指数の上昇率は8.03%で、KRX銀行指数の上昇幅がより大きかった。
新韓金融持株会社は同期間に11.21%上昇し、ハナ金融持株会社（10.23%）、KB金融持株会社（9.75%）、ウリ金融持株会社（7.65%）も5月末の終値と比較して大幅に株価が上昇した。KB金融は16日、取引中に最高182,700ウォンを記録し、52週の最高値を更新した。
銀行株は今年、株式市場のラリーの中で相対的に注目されていなかった。コスピが半導体株中心の強気の流れを維持する中、銀行株は明確な上昇の動力を見出せなかった。今年第1四半期には史上最大の業績を記録したが、健全性への懸念と政策の不確実性が重なり、株価の上昇幅が制限された。サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体大手に資金が集中したことも影響した。
しかし最近、基準金利の引き上げ可能性が高まる中、銀行株の雰囲気が変わりつつある。一般的に金利が上昇すると、貸出金利と預金金利の差が拡大し、銀行の収益性が改善される可能性が高い。LS証券は最近の報告書で、基準金利が0.25ポイント引き上げられた場合、最初の1年間に主要銀行の利息収益が平均1,000億ウォン程度増加すると分析した。エフアンドガイドによると、国内4大金融持株会社の今年の純利益予想はこの日現在で総額19兆4,879億ウォンに達した。
銀行業界の積極的な株主還元策も株価を押し上げる要因である。主要金融持株会社は政府のバリューアップ政策に沿って、最近、配当の拡大や自社株買い・消却の規模を継続的に増やしている。BNK投資証券の調査によると、銀行業界の総株主還元率は今年46.5%から2028年には49.4%に上昇する見込みである。同期間中の総株主還元規模は約38兆6,000億ウォンで、時価総額の21.1%程度になると予想されている。
業界では当面、銀行株の相対的な魅力がさらに際立つ可能性が高いと見ている。銀行株は変動の大きい市場で安定した配当利回りを得られるとの認識があるためである。香港H指数に関連する株価連動証券（ELS）の過剰負担がかなり解消されたことも投資心理の改善に寄与している。
キム・ジェウ三星証券研究員は「5月中に銀行の貸出は企業と家計の両方で増加し、これらの貸出需要がすべて増えた」と述べ、「これらの貸出のための資金調達は企業の低コスト性の受信中心で賄われたため、銀行は貸出成長と純金利マージン（NIM）の回復が共にポジティブに現れる可能性が高いと判断する」と語った。
ただし、変数が完全に解消されたわけではない。最近、家計負債が再び急増し、金融当局が家計負債管理を強化するなど、貸出規制が再び強化されているためである。家計貸出規制は銀行の収益性拡大を制約する要因である。銀行は貸出金利が上昇しても、金融当局の管理方針に従って家計貸出を積極的に増やすことが難しいからである。実体経済の減速による不良債権の増加や引当金の拡大なども潜在的な負担要因として挙げられる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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