16日（現地時間）にブルームバーグ通信などによると、シティグループのアンドリュー・ホレンホースト米国首席エコノミストはブルームバーグTVに出演し、「最近の原油価格の下落がウォシ議長により大きな政策の余地を与えるだろう」と述べた。ブレント原油はこの日、バレル当たり78.96ドルまで下落し、約3か月ぶりに80ドルを下回った。
ホレンホーストは「この結果はウォシ議長に非常に多くの柔軟性を提供する」とし、「インフレーション（物価上昇）圧力が今やデフレーション圧力に転換した」と語った。
シティは、アメリカの労働市場が今後数か月間にわたり弱まるとの前提の下、連邦準備制度が9月から年内に3回金利を引き下げるとの従来の見通しを維持している。ただし、労働市場の減速が確認されない場合、引き下げ時期が来年にずれる可能性があると付け加えた。
一方、シタデル証券は正反対の見通しを示した。シタデル証券のフランク・フライトマクロ戦略責任者は顧客報告書で「インフレーションがより広範囲に広がっている」とし、「連邦準備制度が早ければ9月から金利引き上げに踏み切る可能性が高まった」と分析した。
フライトは、アメリカとイランの暫定合意後に原油価格は下落したが、戦争期間中に蓄積された物価圧力は依然として残っていると見ている。緩和的な金融条件、供給網の混乱、労働市場の回復、人工知能（AI）への投資拡大が絡み合い、物価上昇が容易に収束しない可能性があるとの判断である。
彼はウォシ議長が初の政策会議で市場の予想よりもよりタカ派的な姿勢を示す可能性があると予測した。シタデルは連邦準備制度が今年9月と12月、来年3月に金利を引き上げる可能性を挙げた。これは金利スワップ市場が9月の引き上げ可能性を約3分の1程度と反映していることよりもはるかに攻撃的な見通しである。
ただし、今回のFOMCでは基準金利の据え置き見通しが優勢である。市場の関心は金利決定そのものよりも、ウォシ議長が初の記者会見で物価や雇用、原油価格の下落をどのように評価するかに集中している。特に連邦準備制度が従来の政策文言から緩和的な姿勢を示唆する表現を減らすか、今年の金利引き下げの可能性を低下させる形で金融政策の方向性を調整するかが注目されている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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