中東戦争終結に伴う半導体業界の物流改善期待

ホルムズ海峡通航正常化で輸送不確実性の軽減

電力費・特 gasesの負担も軽減される見込み

埼玉県平沢港にコンテナが積まれている様子。 [写真=聯合ニュース]

中東戦争の終結が見込まれる中、電子・半導体業界は、設備・部品の納期や特 gasesの供給、電力費の負担が軽減される可能性があり、物流や材料調達の負担も緩和される見込みである。

業界によると、電子業界はイラン戦争の終結合意後、ホルムズ海峡の通航正常化の可能性に注目している。戦争期間中、ホルムズ海峡の封鎖や船舶運航制限により、国際原油価格や海上運賃、保険料が急騰し、設備や材料、部品の調達過程で物流の混乱やコスト上昇のリスクにさらされていた。

最初に期待される効果は、半導体設備と部品の納期不確実性の軽減である。半導体設備は高価な製品が多く、航空輸送の比率が高いが、設備モジュールや消耗品、一部の化学素材は海上輸送と複合物流網を利用する。ホルムズ海峡の通航が正常化されれば、船舶の待機や迂回航路の負担が減少し、戦争保険料の負担も軽減される可能性がある。これは新規ファブ投資や既存ラインのメンテナンス過程で設備・部品の納期リスクを低下させる要因となる。

電力費の負担軽減もポジティブな要因として挙げられる。半導体工場は24時間稼働する代表的な電力多消費施設であり、ウェハー工程やクリーンルームの運営、冷却システムの稼働に膨大な電力を必要とする。戦争終結により原油価格やLNG価格が安定すれば、電力調達コストや冷却コストの負担を低下させる間接的な効果が期待できる。AIデータセンターの普及により電力需要が急速に増加している点を考慮すれば、エネルギー価格の安定は電子業界全体のコスト管理にも寄与する。

特 gasesの供給不安も低下する可能性がある。半導体工程にはヘリウムやネオン、アルゴン、クリプトン、ゼノンなどの高純度ガスが使用される。特にヘリウムはウェハー工程や設備冷却に必要な重要な素材とされる。一部の特 gases供給網は中東のLNG生産・輸送網と関連している。ホルムズ海峡の封鎖が長期化する場合、LNG輸送の混乱がヘリウムなどの特 gases供給不安に波及する懸念が指摘されていた。終結が現実化すれば、このような不安も軽減される可能性がある。

サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体企業の業績を左右する重要な要因は、依然としてAI半導体需要とメモリ価格である。HBMやサーバー用DRAM、企業向けSSDの需要が業績改善を牽引する構造である。したがって、中東戦争終結の効果を半導体需要の拡大要因と見ることは難しい。しかし、設備や素材調達コスト、電力費、物流費の負担を軽減する要因としては意義がある。

電子セットや部品業界も物流費負担の軽減を期待できる。テレビや家電、スマートフォン、自動車部品はグローバルな生産拠点と販売網を行き来する構造である。海上運賃や保険料の上昇は完成品の輸出入コストや納品スケジュールに影響を与える。原油価格の安定はプラスチックやフィルム、接着剤、包装材などの石油系素材価格にも後続的に反映される可能性がある。

ただし、通航正常化がすぐにコスト正常化を意味するわけではない。戦争期間中に蓄積された船舶待機や港湾混雑、保険料の再算定には時間がかかる可能性がある。終結合意後も、実際の海峡通航正常化の速度や制裁緩和の範囲、中東情勢の安定が電子業界のコスト負担軽減の幅を左右する見込みである。

業界関係者は「電子・半導体は石油・石化のように原油価格の下落効果がすぐに損益に反映される構造ではない」とし、「ただし、物流や特 gases、電力費の負担が低下することは明らかなポジティブ要因である」と述べた。続けて「終結後の実際の海上輸送正常化と保険料の低下速度が鍵となる」と付け加えた。



* この記事はAIによって翻訳されました。

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