国内外の個人投資家が一斉に『レバレッジ商品』に集中している。国内ではレバレッジ上場投資信託（ETF）が取引高の上位を占めている一方、アメリカ市場ではフィラデルフィア半導体指数を3倍で追跡するETFが、海外投資家の最大の買い物となっている。最近の株式市場の変動性が高まる中でも、個人投資家はリスクを減らすのではなく、収益率を最大化できる高リスク商品に積極的に投資している。
14日、韓国取引所によると、8日から12日の間に国内ETFの取引高上位10銘柄のうち8銘柄がレバレッジまたはインバース商品であった。取引高1位はKODEXレバレッジで、取引高は14兆5946億ウォンに達した。続いてKODEX SKハイニックス単一銘柄レバレッジが12兆3345億ウォンで3位に入り、KODEX三星電子単一銘柄レバレッジ（8兆6347億ウォン）、TIGER SKハイニックス単一銘柄レバレッジ（7兆3105億ウォン）、TIGER三星電子単一銘柄レバレッジ（5兆3706億ウォン）などが続いた。
特に、三星電子とSKハイニックスを基礎資産とする単一銘柄レバレッジETFに資金が集中した。KODEXとTIGERブランドの三星電子・SKハイニックス単一銘柄レバレッジETF4銘柄の取引高は、1週間で33兆6500億ウォンに達した。これは同期間のコスピ時価総額上位銘柄の取引規模と比較しても遜色ない水準である。
実際、全上場銘柄の取引高を見てみると、SKハイニックスが61兆3047億ウォンで1位を記録し、三星電子が49兆4778億ウォンで続いた。次いで三星電機（13兆1620億ウォン）、ネイバー（7兆2256億ウォン）となった。ETFであるKODEXレバレッジは三星電機に匹敵する取引高を記録し、KODEX SKハイニックス単一銘柄レバレッジは三星電機を除くほとんどの個別銘柄の取引規模を上回った。KODEX三星電子単一銘柄レバレッジもネイバーより多くの取引高を記録し、市場の関心を集めた。
国内投資家のレバレッジ好みの傾向は海外投資にも現れている。韓国預託決済機関によると、海外投資家は8日から12日の間にアメリカ市場でフィラデルフィア半導体指数を3倍で追跡するSOXL（Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares）を17億5000万ドル（約2兆6000億ウォン）相当を純買いした。これは同期間の純買い2位の銘柄の約9倍に達する規模である。
SOXLは、エヌビディアやTSMC、AMD、マイクロンなどのグローバル半導体企業で構成されるフィラデルフィア半導体指数の1日あたりの収益率を3倍で追跡する代表的な高リスク商品である。海外投資家は6月の第一週までアメリカ株を純売却していたが、第二週に入って純買いに転じ、再び攻撃的な投資を行っている。特に半導体業界の改善期待と人工知能（AI）投資の拡大見通しが重なり、SOXLに資金が集中していると考えられる。
ただし、レバレッジETFは基礎資産の1日あたりの収益率を倍数で追跡する構造であるため、変動性が高まると収益率が期待とは異なる動きをする可能性がある。特に下落変動性が大きい市場では、いわゆる『負の複利効果』が発生し、基礎資産よりも損失幅が大きくなる可能性があるため、投資には注意が必要である。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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