IBK投資証券は11日、効性中工業について堅調な業績成長が続くと予測し、目標株価490万円、投資意見「買い」をそれぞれ維持した。
キム・テヒョンIBK投資証券研究員は、効性中工業の2026年2四半期の連結基準売上高は1兆9091億ウォン、営業利益は3245億ウォンで、前年同期比それぞれ25.2%、97.6%増加すると予測した。これは市場コンセンサスである売上高1兆8172億ウォン、営業利益2876億ウォンを上回る水準である。
キム研究員は「中工業部門は1四半期の繰延物量が反映され、建設部門は昨年の不振による基準効果が加わり、堅調な業績の流れを続けるだろう」と分析した。
中工業部門は売上高1兆3667億ウォン、営業利益3020億ウォンを記録すると予想されている。1四半期にはアメリカ向けの遮断器など一部の高利益製品が輸送中に在庫として認識され、業績に反映されなかったが、2四半期にはその物量が売上約1000億ウォン、営業利益約400億ウォン規模で反映されると見込まれている。受注環境も好調な流れが続いているが、大規模受注が集中した1四半期（4兆2000億ウォン）に比べ、新規受注規模はやや減少する可能性があると分析された。
建設部門も業績改善が期待される。2四半期の売上高は5424億ウォン、営業利益は225億ウォンで黒字転換する見込みである。昨年2四半期の釜山オフィステル未分譲現場の債権回収不確実性により約240億ウォンの貸倒引当金を反映していた影響が除去され、収益性が大幅に改善されると予想されている。
キム研究員は効性中工業の中長期的な成長エンジンとして固体変圧器（SST・Solid State Transformer）に注目した。AIデータセンターと直流（DC）電力網の拡大に伴い、電力の流れと品質を制御できる次世代変圧器の需要が増加していると説明した。
彼は「効性中工業は2022年に22.9kV級固体変圧器の開発を完了し、現在データセンター電力供給用の実証事業を進行中である」と述べ、「まだ事業初期段階で実質的な売上貢献は限られているが、関連市場の拡大とともに来年以降、徐々に成果が可視化されるだろう」と伝えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
