10日、韓国銀行によると、家計信用残高は2024年第2四半期以降8四半期連続で増加し、総額111兆ウォン増加した。今年第1四半期末の残高は1993兆1000億ウォンで、最近の増加傾向が続けば第2四半期中に2000兆ウォンを超える可能性が高い。韓国銀行は2023年9月の金融安定報告書で、特別な政策努力がなければ家計負債が今後3年間で毎年4～6%増加する可能性があると警告しており、当時提起された「2000兆ウォン」の懸念が現実のものとなりつつある。
李在明大統領も家計負債に対する懸念を示した。就任1周年記者会見で彼は「韓国には民間負債が多すぎる」と述べ、「ある瞬間、大変なことになる可能性がある」と警告した。さらに「2000兆を超えそうで、金利が1%ポイント上がるだけでも大騒ぎになる」とし、「これが経済状況を歪めている」と強調した。韓国の国内総生産（GDP）に対する家計負債比率（89%）は経済協力開発機構（OECD）31カ国中6番目に高く、上位を維持している。
政府発足以来1年間、家計貸出規制は一層強化された。金融当局は今年の家計貸出総量管理目標を前年より低い1.5%に設定し、政策貸出の比率縮小や多住宅所有者の住宅担保貸出の満期延長制限、3段階ストレスDSRチェックなどを推進した。しかし、家計信用は過去最大を記録し、家計負債の増加傾向は変わらないことが示された。
家計負債が増加し続ける背景には、住宅関連資金需要がある。ソウルの住宅価格上昇と不動産市場の回復期待が住宅購入需要を刺激し、住宅担保貸出の借換え需要も続いている。賃貸資金や生活資金、政策貸出などの実需性貸出も規制で減少させることが難しい。さらに、最近のコスピ調整後に反発を期待した個人投資家がマイナス金利口座を利用した「借金投資」に乗り出し、5大銀行の個人マイナス金利口座使用残高は2日間で6000億ウォン以上増加した。
銀行の規制強化によるバルーン効果も問題である。銀行の貸出基準が厳しくなると、借り手の資金需要がカードローンや保険契約貸出、貯蓄銀行や相互金融などの2金融機関に移行する可能性がある。最近、カード会社のカードローンは過去最高を記録し、中金利貸出残高も前年同期比60%増加している。
家計負債の増加を抑制するためには、単なる金融規制を超え、住宅金融の慣行と住宅供給構造を同時に見直す必要があるとの指摘もある。具本成金融研究院上級研究員は「政策効果を高めるためには、金融機関が借り手の財務状況や資金調達計画、返済リスクを厳密に評価する与信慣行の改善が並行して行われるべきである」とし、「返済期間に対する厳格な規律を通じて年齢に対して過度な貸出を抑制し、多住宅所有者の貸出は新たな住宅供給を促進する開発金融方式に転換する必要がある」と提言した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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