ガオン電線に対する市場の見方が変わりつつある。かつて中低圧電線中心の伝統的製造業者と評価されていたガオン電線が、アメリカのAIデータセンター市場の成長の恩恵を受ける企業として浮上し、単なる「電線株」ではなく「AIデータセンターインフラ株」として再評価される可能性があるとの分析が出ている。
9日、業界によると最近のグローバル市場ではAI半導体企業だけでなく、AIデータセンター構築に必要な電力インフラ企業への関心も高まっている。AIモデルの高度化とデータセンターの拡大に伴い、電力需要が急増しており、電力を安定的に供給し分配するインフラの重要性が増しているためである。
AIデータセンターは一般的なデータセンターよりもはるかに多くの電力を消費する。NVIDIA GPUを基盤とした次世代AIデータセンターは、1つのキャンパスが数百MWから1GW以上の電力を必要とすることが知られている。このため、電力網、変圧器、電力ケーブル、バスダクトなどの電力インフラ投資がデータセンター建設の核心要素として浮上している。
ガオン電線の最大の変化は、アメリカ子会社LSCUSを中心としたデータセンター事業の拡大である。LSCUSはアメリカ現地でデータセンタープロジェクトの実施能力を強化しており、最近急増するAIデータセンター投資需要に対応するための事業基盤を広げている。
特にLSCUSは、グローバルビッグテック企業を対象にデータセンター用バスダクト供給契約を次々と確保し、北米市場での地位を迅速に拡大している。業界によると、LSCUSは最近、グローバルビッグテック企業と3年間で約1兆2000億ウォン規模の供給契約を締結したのに続き、別のグローバルビッグテック企業とは5年間で約4兆ウォン規模の長期供給契約を確保したとされている。
これらの契約は単発の受注ではなく、数年間にわたるフレーム契約である点で意義が大きい。顧客のデータセンター投資拡大や新キャンパス建設に伴い、供給量が追加される構造であり、実際の供給規模が契約金額を超える可能性もあるとの評価が出ている。
北米データセンター市場では、GPUサーバーの高集積化により電力配線と冷却設計が複雑化し、既存のケーブルよりも設置効率と安定性が高いバスダクトの採用が増加する傾向にある。
AIデータセンターは一度構築されると、持続的な増設が行われる特徴がある。メタ、マイクロソフト、アマゾン、グーグルなどのグローバルビッグテック企業が今後数年間で大規模なAIインフラ投資を予告しているため、データセンターの電力インフラ需要も増加すると予想される。
ガオン電線の連結基準年間売上高が2兆ウォン前後であることを考慮すると、最近確保した長期契約の規模は会社の年間売上の2倍を大きく超える水準である。フレーム契約の特性上、顧客のデータセンター増設規模や投資計画に応じて追加発注が可能であり、今後の供給規模がさらに大きくなる余地がある。
業界ではAIデータセンターの拡大がサーバーやGPU需要の増加にとどまらず、電力インフラ市場全体の成長につながると見ている。特にデータセンター内で大容量電力を効率的に分配するバスダクト市場は、今後急速に成長する分野の一つと見なされている。
この過程でLS電線を中心としたAI電力インフラバリューチェーンも注目されている。LS電線は超高圧ケーブル、海底ケーブル、HVDC、バスダクトなどAI時代の核心電力インフラ事業を拡大している。アメリカバージニア州の海底ケーブル工場建設と北米電力網投資の拡大を通じてアメリカ市場攻略も強化している。
LSマテリアルズもウルトラキャパシタ事業を拡大している。ウルトラキャパシタは瞬時の電力変動を補完し、電力品質を安定化する装置で、データセンターや電力網、ESS市場での活用範囲が広がっている。
証券界ではLS系列企業がもはや伝統的な電線企業にとどまらず、AIインフラ企業へと進化しているとの評価も出ている。
業界のある関係者は「過去にはデータセンターの恩恵を受ける株を半導体企業中心に見ていたが、今は電力を供給し分配するインフラ企業に関心が移っている」と述べ、「ガオン電線も単なる電線企業ではなく、AIデータセンターインフラ企業の観点から評価される可能性が高い」と語った。
彼は「特にLSCUSが確保した長期供給契約は単なる受注以上の意味を持つ」とし、「グローバルビッグテック企業のAI投資拡大と共に成長できる構造を確保した点で、今後の企業価値再評価の可能性が注目される」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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