5月の中国の生産者物価が約4年ぶりの最大の上昇幅を記録した。中東情勢の不安定さにより原材料価格が上昇し、AI投資需要が拡大した影響とされる。
10日、中国国家統計局によると、5月の生産者物価指数（PPI）は昨年同月比で3.9%上昇した。先月の2.8%の上昇率や、ロイターの予想値（3.8%）を上回った。PPIの上昇率は月間ベースで2022年7月（4.2%）以来、3年10ヶ月ぶりの高水準となった。
品目別に見ると、非鉄金属および電線類（22.0%）、化学原料（11.8%）、燃料・エネルギー（10.0%）などの価格が二桁の上昇率を記録した。
中東情勢の不安定さにより国際原油と原材料価格が上昇したことに加え、AI投資の拡大に伴う電力設備・電子機器の需要増加も生産財の価格を押し上げた要因と分析される。董立娟国家統計局都市部統計司長は「産業構造調整に伴う特定産業の需要増加と国際原油・原材料価格の変動などがPPIの上昇に寄与した」と述べ、「製造業部門の設備の近代化やAIの産業全体への融合、コンピューティング需要の増加により非鉄金属、電気機械、コンピュータ関連産業の価格も上昇傾向を示した」と説明した。
ただし、食品価格の下落が続いているため、消費者物価の上昇圧力は限定的であることが示された。5月の消費者物価指数（CPI）は昨年同月比で1.2%上昇した。前月と同水準で、事前の市場予想（1.3%）よりもわずかに低かった。
中国の月別CPIは昨年中ずっと0%台またはマイナスの上昇率を記録していたが、今年に入ってからはエネルギーや非食品価格の上昇などの影響で1%台の上昇率を維持している。
具体的に見ると、食品価格は前年同期比で1.7%下落した一方、非食品価格は1.9%上昇した。酒・タバコ・外食業の価格は前年同期比で0.9%下落し、特に豚肉の価格は16.1%下落した。前月まで上昇傾向にあった交通・通信品目の価格は前月比で0.3%下落し、これまでの上昇を止めた。
董司長は「CPIが安定を維持しているのは、国際原油価格の変動によりガソリン・エネルギー価格が下落に転じたためである」と分析した。
最近、中国の物価指標は反発しているが、その多くは原材料価格の上昇など供給側の要因によるものである。内需の回復が依然として限定的な状況で、企業がコスト上昇分を製品価格に転嫁しにくい場合、製造業の収益性が悪化する懸念が高まっている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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