IBK投資証券は、現代自動車について、自動車本業の安定した収益性と株主還元政策、ロボティクス事業の価値が同時に浮上しているとし、投資意見を「買い」に維持し、目標株価を従来より引き上げた77万円とした。
IBK投資証券は、現代自動車の2026年の売上高を195兆1890億ウォン、営業利益を12兆100億ウォンと予測した。自動車部門の売上は157兆180億ウォン、金融部門は35兆1110億ウォンと見込まれている。
IBK投資証券の研究員であるイ・ヒョヌク氏は、「現代自動車の投資ポイントとして、△ハイブリッド車（HEV）を中心とした業績防御力と電動化転換の柔軟性、△株主還元の拡大に伴うバリュエーションの下支え、△ボストンダイナミクスとのヒューマノイドロボット『アトラス』の量産を通じたロボティクス価値の浮上」を挙げた。
特に、現代自動車グループがボストンダイナミクスを単なる技術資産ではなく、製造・部品・物流・IT・金融能力を結合した産業プラットフォームとして育成している点に注目した。現代自動車グループは、自動車工場や物流、部品製造、グローバル生産ネットワークを自社のテストベッドとして活用できるため、アトラスの初期需要を自ら創出できると説明している。
この研究員は、「ヒューマノイド商業化の最大の課題は販売先の確保である」とし、「現代自動車グループはグループ内の生産施設を活用して約2万5000台規模のキャプティブ需要を確保できる」と評価した。
また、アメリカのHMGメタプラントアメリカ（HMGMA）内にあるロボットメタプラントアプリケーションセンター（RMAC）が2026年夏に稼働予定であり、データ収集から学習・検証・シミュレーション・アクチュエーター製造までつながるロボットエコシステムの構築が可能になると見込まれている。
目標株価引き上げの背景には、自動車本業の価値とロボット事業の価値を同時に反映したことがある。この研究員は、2027年の支配株主純利益に目標株価収益率（PER）11.5倍を適用し、本業の価値を133兆ウォンと算定した。さらに、2030年のボストンダイナミクスの予想売上10兆9000億ウォンに目標株価売上比率（PSR）13倍を適用し、現代自動車の持分価値を反映して約39兆ウォンのロボット価値を追加評価した。これを基に、目標時価総額158兆ウォンを提示した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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