李在明大統領は、コスダック上場企業インタップスの転換社債（EB）発行に関する報道について、「これが株価操作ではないか」と指摘した。
李大統領は8日、自身のX（旧Twitter）に関連記事を共有し、このように述べた。この日、アジア経済の報道によると、インタップスは昨年10月に130億ウォン規模の転換社債（EB）を発行し、株価が一定水準以上上昇した場合、会社がこれを回収できるコールオプション（買い取り請求権）を付与した。市場では、このような構造が投資家の空売りを誘引し、株価上昇を制限する可能性があるとの指摘がなされている。
金融監督院の電子公示システムによれば、インタップスは昨年10月に自社株63万792株を転換対象とする130億ウォン規模のEBを発行した。転換価格は2万609ウォン、利率は0%であった。
問題は、株価が10取引日連続で転換価格の130%を超えた場合、会社が事実上元本水準でEBを回収できるコールオプション条項である。投資家にとっては、株価が大きく上昇するよりも一定の範囲に留まる方が有利であり、そのために空売りを通じて株価上昇を抑制するインセンティブが生じるとの指摘がある。
実際、インタップスはEB発行後約7ヶ月間に4回空売り過熱銘柄に指定された。発行以前には空売り過熱銘柄に指定された事例はなかった。
市場では、このような構造が政府が推進する『コリアディスカウント』解消及びバリューアップ政策の方針と矛盾するとの批判も出ている。李在明大統領は過去にも相続税負担などを理由に意図的に株価を低下させる行為を問題視し、いわゆる『株価抑制防止法』の必要性を強調していた。これにより、今回の問題についても直接疑問を呈したものと解釈される。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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