エイトパーセント(8PERCENT)のイ・ヒョジン代表
韓国の株式市場が世界の注目を集めている。コスピは年初以来急激な上昇を続け、史上初めて8000ポイントを突破した。日々の変動幅も例年の2倍に達している。企業の価値が上がり、国民が株式投資で資産を増やすことは喜ばしいことである。
しかし一方で、不安感や不快感も伴う。皆が歓喜する宴の中で、自分だけが取り残されたような孤立感、日々の労働が無意味に感じられる虚無感がそれである。さらに、いつか人工知能(AI)が自分の仕事を奪うかもしれないと考えると、給与の安定感がいつまで続くのか不安である。
我が国の経済の基礎体力は家計所得と企業利益である。基礎体力なしに上昇した資産価格は、結局バブルのように崩れ、格差を拡大するだけである。家計所得と企業利益が共に成長し、機会が公正に開かれるように支援することが、まさに包摂的金融と生産的金融の役割である。今こそ、その役割がこれまで以上に重要な時期である。
この点において、政府の『包摂的金融大転換』の動きを積極的に歓迎する。金融委員会は、昨年3月に若者・脆弱層・地方向けの現場に即した金融支援策を発表し、4月には中金利貸出の活性化策を打ち出した。5月には『包摂的金融戦略推進団』を発足させ、信用評価・資金仲介・インセンティブなど金融システムの動作原理そのものを再設計すると宣言した。自営業者向けのサイドル貸出の新設、ハッスルローンの金利引き下げ、ミソ金融の供給を2倍に拡大、社会連帯経済組織への資金43000億ウォン供給、長期・過剰な取り立ての抑制など、政策の流れは太く一貫している。単なる対症療法を超えて、構造的問題を狙い撃ちする点で意義がある。
オンライン投資連携金融(オン・トゥ・ファイナンス)産業は、初めから包摂的金融を使命として誕生した。過去10年間、既存の金融業界が無視してきた中低信用者、小規模自営業者、若者自営業者の資金需要を黙々と満たしてきた。その間、業界は5000億ウォンに近いベンチャー投資を誘致し、代替信用評価モデルと使いやすい自動化プラットフォームの開発に投資した。長い技術蓄積期間を経て、2024年7月に革新金融サービスとして指定され、2025年6月からは貯蓄銀行がオン・トゥ・ファイナンスの投資者として参加し、中金利貸出が短期間で急速に成長している。
政府もオン・トゥ・ファイナンス業の役割を明示的に認めた。4月に発表された中金利貸出活性化策には、『貯蓄銀行のオン・トゥ・ファイナンス業連携投資に中金利貸出の義務比率と上限のインセンティブを同じように与え、今年5000億ウォン規模の中金利貸出供給を拡大する』という内容が含まれている。第一歩を踏み出すまでの時間は長かったが、それだけ準備された産業であったため、成果の輪郭も早く描かれた。市場の検証と政策の支援が相まって、実を結ぶ迅速な模範事例として評価されるべきである。
オン・トゥ・ファイナンス業が包摂的金融をより良く実現するためには、制度的な支援が不可欠である。どんなに優れた信用評価モデルを開発しても、実際の資金のつながりがなければ『理論的検証』にとどまる。今年、オンライン投資連携金融業法(オン・トゥ・ファイナンス法)の改正が必要な理由がここにある。オン・トゥ・ファイナンス法は2019年に国会を通過して以来、7年間一度も改正されていない。これまでの産業が経験した試行錯誤や変化した市場環境を反映した制度整備が急務である。機関投資家関連の規制緩和、自己計算投資規制の緩和、投資者保護体制の整備など、産業が次の段階に飛躍するための基盤が整備されなければ、政府の『包摂的金融大転換』の約束も現場で完結することはできない。
さらに遠くを見れば、包摂的金融の未来は今とはまったく異なる風景の上に広がるであろう。イーロン・マスクは、AIがもたらす豊かさの中で普遍的基本所得の時代が来ると予測している。労働の形態とライフスタイルが根本的に変わると、現在の信用評価モデルはもはや有効ではなくなる。正社員の給与と不動産保有を基準とした従来の方法は、ギグワーカー・プラットフォーム労働者・小規模事業者のような非定型所得者には十分に適用されない。信用評価体系の再設計と評価モデルに関する研究開発が共に行われる必要がある。
もう一つの軸は、Web3とデジタル資産がもたらす金融インフラの革新である。近い将来、貸出と投資のかなりの部分はデジタル資産エコシステムの中で国境を越えて行われるであろう。その変化に事前に備えなければ、グローバルな流動性が我々の実体経済に流れ込み、自営業者や中小企業の生産活動を支えることができる。準備なしに迎え入れれば、韓国経済はデジタル資産時代の流動性から取り残された辺境となるであろう。
包摂的金融は、技術と制度、どちらか一方だけでは実現できない。政府の包摂的金融大転換が単発のスローガンで終わらないためには、オン・トゥ・ファイナンス業など関連産業の制度整備、信用評価体系の再設計、デジタル資産時代に向けたインフラ整備が共に進められなければならない。その道の上で、オン・トゥ・ファイナンスが小さな一翼を担うことを約束する。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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