7日、ソウル外国為替市場によると、ウォン・ドル為替レートは6日午前2時の夜間取引で、前日週末取引の終値より19.9ウォン上昇し、1559.0ウォンで取引を終えた。これは、グローバル金融危機時の2009年3月以来、17年3ヶ月ぶりの最高値である。取引中には最高1561.5ウォンに達し、1560ウォンのラインを超える場面もあった。
四半期平均為替レートも、外貨危機以降の最高水準に急騰した。韓国銀行の経済統計システムによると、2四半期に入ってから5日までの平均為替レート（週末取引終値基準）は1490.98ウォンで、1998年1四半期（1596.88ウォン）以来約28年ぶりの高水準を記録した。このため、1500ウォン台の高為替レートが構造的な為替環境として定着するのではないかとの予測も出ている。
昨年2月末の中東情勢以降、高為替レートの基調が固定化され、銀行業界にも警告灯が点灯した。銀行の外貨流動性や資産の健全性に影響を与えることは避けられないからである。
最も大きな懸念は、核心的な健全性指標である普通株資本比率（CET1）の低下である。ウォン・ドル為替レートが上昇すると、銀行が保有するドル貸出などの外貨資産の価値が増大し、RWAが拡大し、変動性に伴うリスクも上昇する。通常、為替レートがドル当たり10ウォン上昇するごとに、CET1比率は平均1〜3bp（0.01〜0.03ポイント）程度低下すると推定されている。
アメリカとイスラエルがイランを空爆する前の2月26日、ウォン・ドル為替レートが1432.5ウォンであったことを考慮すると、10bp以上の資本比率低下圧力が発生していることになる。金融監督院によると、昨年第1四半期の国内銀行のCET1は平均13.41%で、まだ規制比率（8%）を上回る水準である。しかし、為替レートが1500ウォンのラインを維持する場合、資本のバッファーが急速に消耗される懸念が出ている。
高為替レートの影響は、銀行の外貨取引損失の負担にも直結する。銀行の外貨取引の損益は、保有する外貨資産と負債の為替変動に伴う為替差損などを合算して計算される。為替レートの変動性が拡大するほど、外貨資産と負債のウォン換算規模が急速に変化し、収益性に影響を与える構造である。
銀行にとって、高為替レートが続くと海外営業にも打撃が生じる可能性がある。通常、銀行は年初にRWAの年間上限を割り当てるが、高為替レートが長期化すると、同じ貸出を行ってもウォン換算額が増加し、RWAの比率が高まる。銀行にとっては、営業余力自体が縮小することになる。
金融業界関係者は「高為替レートの局面が続くと、銀行の健全性や収益性、さらには貸出営業にも悪影響を及ぼす可能性がある」とし、「安定した資本比率の維持が当面の銀行業界の重要課題となるだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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