キウム証券は、パークシステムズについて、急増する受注残高を背景に下半期の業績回復が期待されるとして、目標株価を従来の30万円から35万5000円に18.3%引き上げた。投資判断は「買い」を維持している。
オ・ヒョンジン研究員は、「最近、半導体産業における既存量産装置の成長可能性が注目されているが、市場の関心は相対的に低下している。しかし、パークシステムズの堅調な成長の流れは業況に関係なく続いている」と評価した。
パークシステムズの2026年第一四半期の売上高は394億ウォンで、前年同期比23%減少し、営業利益は21億ウォンで84%減少した。産業用装置の出荷スケジュールの影響で外形が減少した上、M&Aや人員増加に伴うコスト増加が収益性の低下要因として作用したとの分析がある。
第一四半期の売上構成比は、産業用装置が64%、研究用装置が33%を占めた。地域別では中華圏が34%、米国が32%、国内が11%であった。顧客の多様化により、米国の比率は着実に拡大している。
キウム証券は、下半期から業績改善が本格化すると予測している。第二四半期の売上高は449億ウォン、営業利益は80億ウォンと予想している。
特に、第一四半期末の受注残高が871億ウォンを記録し、事業報告書提出日である5月14日には978億ウォンまで増加した点に注目した。オ研究員は、「高い受注残高が業績の底上げを支えており、下半期の業績成長幅は市場予想を上回る可能性がある」と説明した。
新規装置の開発と生産能力の拡大も成長の原動力として挙げられた。先進的なパッケージング分野をターゲットにしたNX-THS装置は、大面積サンプル検査に最適化された製品であり、年内に主要顧客からの追加受注が期待されるとの評価である。
パークシステムズは最近、資金調達計画を通じて生産能力拡大のための増設に400億ウォンを投資し、研究開発と外部技術投資に600億ウォンを投入すると発表した。M&Aによる事業拡大も継続している。今年初めにはデジタルホログラフィック顕微鏡メーカーを買収し、最近では半導体検査に使用されるプローブ製造会社も買収した。
キウム証券は、パークシステムズの2026年の売上高を2379億ウォン、営業利益を531億ウォンと予測した。これは前年に比べてそれぞれ16%、26%の増加である。オ研究員は、「パークシステムズは装置の特性上、前方産業の業況の影響を相対的に受けにくい」とし、「堅調な業績成長とともに企業価値の上昇が続くと予想される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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