KB証券は5日、LGイノテックに関して、人工知能（AI）基板市場の構造的供給不足が長期的な成長の原動力となる見込みであるとし、目標株価を従来の160万円から200万円に引き上げた。投資判断は「買い」を維持している。
KB証券の研究本部長、金東源氏は「現在、AI基板市場では主要なアメリカの顧客が設備投資の支援と長期供給契約を提示し、生産能力確保競争に乗り出している」と述べ、「LGイノテックのAI基板増設は、増設即時にフル稼働と完売につながる可能性が高い」と語った。
続けて「顧客の要請に応じてFC-BGAの新規増設を進めており、FC-BGAの売上は2026年に1400億ウォン、2030年には2兆ウォンを超え、4年で14倍成長する見込みだ」と述べた。
さらに「AIデータセンター企業やメモリ半導体企業が新規投資と早期増設を強く要請しており、AIインフラ構築過程でメモリと基板が最も深刻な供給ボトルネック部品として浮上している」と説明した。
業績見通しもポジティブに示した。金本部長は「第2四半期の営業利益は前年同期比1469％増の1787億ウォンとなり、市場の期待を大きく上回る見込みだ」とし、「基板事業の閑散期にもかかわらず、パッケージングソリューションの稼働率は100％を記録し、北米顧客のモバイル販売好調により光学ソリューションの業績も改善される見込みだ」と分析した。
また「下半期にはパッケージングソリューションと光学ソリューションがともに繁忙期に入り、営業利益は前年対比46％増の7695億ウォンに達する見込みだ」と予測した。
彼は「今後2年間でLGイノテックはAI基板に2兆ウォン以上の新規投資が必要になる」とし、「顧客の投資費用支援と長期供給契約により増設リスクが緩和され、増設即時に高い稼働率と収益性を確保できる構造だ」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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