韓国の大学における革新創業は量的成長を遂げているが、安定した収益創出やグローバルな先導企業の輩出には失敗しているとの診断が出た。韓国銀行は、大学の優れた原技術が経済成長に繋がるよう、創業前の全過程にわたる『成長の梯子』の構築が必要であると提言した。
韓国銀行は4日に発表した『大学創業の質的転換のための成長の梯子構築案：段階別制約要因診断と政策課題』報告書でこのように述べた。
報告書によると、国内の大学創業エコシステムの外形的基盤は着実に拡大している。所在地基準の大学創業企業数は2011年の987社から2024年には2887社に約3倍増加した。大学創業企業の5年生存率も74%で、一般創業企業（33.8%）やOECD平均（45.4%）を大きく上回った。
しかし、量的成長にもかかわらず質的成果は振るわなかった。国内の時価総額30大企業の中で大学創業に起因する企業は一つもなかった。一方、米国では時価総額10大企業の中にグーグル、アップル、マイクロソフト、ブロードコム、メタなど5社が大学の革新創業に根ざしている。
大学の革新創業は高リスク・高付加価値の原技術と高熟練人材を結びつけ、知識を経済的価値に転換する重要な経路であり、長期成長率向上の主要な選択肢と見なされている。
しかし、国内大学の技術事業化レベルは主要国に遅れをとっている。韓国の大学の技術移転率は約26%で、米国（40.9%）や英国（61.0%）に比べて大きく低かった。国際特許出願件数の基準で、グローバル大学上位50位に国内大学が8校含まれるほど技術競争力は備えているが、事業化成果には繋がっていない。
創業企業の収益性も脆弱であった。大学創業企業は事業拡大過程でコスト増加率が売上増加率を上回り、創業5年目の営業利益率は-3.3%まで低下した。研究開発（R&D）支出規模も先端業種のベンチャー企業平均の半分程度にとどまり、革新能力の蓄積にも限界を示した。
韓国銀行は、大学創業企業が初期創業段階と事業拡大段階でそれぞれ資金難に直面するいわゆる『二度の死の谷』に直面していると分析した。事業着手段階では創業成果が教員評価に十分に反映されず、失敗後の復帰を支援する安全網も不足していた。事業化段階では専門人材と実証インフラの不足により技術が市場に繋がっていなかった。
また、スケールアップ段階では後続投資の誘致が円滑でなく、後続投資・回収段階ではM&Aなど中間回収市場が狭く、投資の好循環構造が不十分であることが明らかになった。
韓国銀行はこれらの問題を解決するために、大学ガバナンス改革、公共部門の需要者役割拡大、民間投資の誘導を3つの政策の柱として提案した。
まず、教員業績評価に技術移転と創業実績を反映する別途評価制度を設け、創業のインセンティブを高めるべきであると提案した。また、公共機関が技術課題を提示し、創業企業が試作品を納品した後、成果を満たせば後続調達に繋がる『課題ベースの試行購入（Try-Buy）』制度を導入し、初期売上の確保を支援する必要があると強調した。
さらに、知的財産権（IP）担保特例や売上連動返済（RBF）など新たな資金調達手段を拡大し、企業型ベンチャーキャピタル（CVC）規制を段階的に緩和して民間投資を活性化すべきであると提言した。未上場株式流通プラットフォーム内に大学革新創業企業専用の取引市場を導入し、投資回収経路を広げる方策も併せて提案した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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