◆LNG強含みでガス料金が「揺らぐ」
3日、韓国ガス公社によると、今月の都市ガス発電用（熱供給用）天然ガスの卸料金はMJ当たり20.8335ウォンで、前月（18.8694ウォン）比で10.4%の引き上げとなった。産業用および輸送用の天然ガス卸料金も10%前後の上昇を見せており、国際LNG価格の上昇分が国内料金に反映され始めた様子である。
国際LNG価格の強含みも続いている。東アジアLNG現物価格指標であるJKMマーカーは、2月27日にはMMBtu当たり10.7ドルだったが、今月2日には18.6ドルまで上昇した。約3ヶ月で70%を超える急騰である。
問題は、LNG価格の上昇が時差を置いて国内エネルギー料金に影響を与えることである。通常、LNGの導入価格は4～5ヶ月後に電気料金と都市ガス料金の原価に反映される。現在のような国際価格の強含みが続くと、下半期の料金調整圧力がさらに高まる可能性がある。
エネルギー経済研究院も最近の報告書で、中東地域の地政学的不確実性が一部緩和されても、国内LNG導入単価は10月まで高い水準を維持すると予測している。特にLNG価格決定に影響を与える原油価格が依然として高水準であり、アジア地域の冷房需要の増加が重なっているため、価格下落の速度は制限されると分析している。
◆原価は上昇するが料金は凍結...負担が増すエネルギー公企業
電力需給の面でも負担が増している。気象庁は、今年の夏の気温が平年より高くなる可能性が大きいと予測している。実際、今年の春の全国平均気温は1973年以降で2番目に高く、6月初めから全国各地で30度を超える猛暑が見られ、冷房需要が例年より早く増加している。
猛暑が長期化すれば、電力需要の急増に対応するためにLNG発電の比率が拡大する可能性が高い。そのため、電力卸価格（SMP）の上昇がさらに加速するとの予測も出ている。SMPは電力市場の卸価格であり、通常LNG発電の原価が上昇するほど共に上昇する構造である。
実際、今年に入ってからSMPは毎月上昇を続けている。昨年12月の平均SMPは90.43ウォンだったが、今年に入って1月103.54ウォン、2月108.52ウォン、3月110.03ウォン、4月118.94ウォン、5月121.36ウォンまで上昇した。6月に入ってからは日平均が130ウォン台に迫っている。
SMPが一定水準以上に上昇すると、韓国電力の電力購入費負担は短期間で数千億ウォン単位に膨らむ可能性がある。現在、韓国電力は産業用に対して2024年第4四半期から、一般用に対して12四半期連続で料金を凍結しており、原価上昇分をそのまま負担しなければならない状況である。
韓国電力の財務負担も依然として重い。現在、韓国電力の連結基準の負債は約206兆ウォン、借入金は128兆ウォンに達している。1日の利子費用は約114億ウォンに上るため、電力購入費の増加が長期化すれば、収益性の回復にも負担となるとの指摘がある。
ガス公社も同様の状況である。今年3月末時点で、ガスを原価以下で供給したことによる「民需用未収金」が13兆3717億ウォンに達している。負債も42兆ウォン程度で、財務負担は相当である。
このような状況で高い為替レートの負担も抱えなければならない。エネルギー輸入依存度が高い我が国の特性上、為替レートの上昇は原料費の上昇に直結する。実際、ウォン・ドル為替レートが10ウォン上昇するごとに、韓国電力とガス公社が耐えなければならない年間為替差損の規模はそれぞれ2000億ウォン、200億ウォンに達するとされている。
物価安定の傾向が続いているが、エネルギー原価の上昇が続く中、業界では下半期中に電気・ガス料金の調整議論が本格化する可能性に注目している。
業界関係者は「最近、LNG価格の上昇と夏季の電力需要の拡大が同時に現れている」とし、「これまで地方選挙などを考慮して公共料金の引き上げが事実上抑制されてきたが、原価負担が継続的に蓄積されれば、下半期の料金現実化は避けられないだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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