「運命の7月」が近づいている。7月から強化された上場廃止制度が施行され、コスダック市場での「不良企業の整理」が本格化する見込みである。現在、時価総額が基準を下回る企業や、いわゆる「コイン株」、公示違反が累積している企業など、200社以上が上場廃止のリスクにさらされていることが確認されている。
金融当局によると、7月1日から強化されたコスダック上場企業の退場要件が本格的に施行される。具体的には、△時価総額200億ウォン未満、△株価1000ウォン未満のコイン株、△公示違反の累積点数が10点以上（従来は15点）である企業が退場対象となる。7月1日現在、コスダック上場企業1822社（SPACを除く）のうち、時価総額200億ウォン未満の企業は134社、株価1000ウォン未満のコイン株は109社であった。重複企業を除くと、203社が上場廃止の潜在的リスク群に含まれる見込みである。
時価総額基準に加え、公示違反による上場維持の負担を抱えている企業も少なくない。現在、取引所の管理基準に基づき罰点が付与されているコスダック企業は70社で、その中で累積罰点が10点以上の企業は16社に達している。罰点が最も高いのはコアス（累積42点）であり、ダウォンシス（23点）、CCS（22.5点）、韓国ユニオン製薬（21点）なども累積罰点が20点を超えている。財務健全性にも警告が出ている企業も存在する。今年に入ってから資本減少率50%以上を理由に管理銘柄に新たに指定されたコスダック企業は、ABプロバイオ、イウォンコンポテック、DAピなどの3社である。
証券業界では、7月以降にこれらの企業の退場が本格化すれば、一般株主の被害が急増するとの見方が広がっている。時価総額200億ウォン未満であり、かつコイン株である上場企業の一般株主は、昨年末時点で263万人（単純合算）に達している。一部の企業では、個人投資家が数万人も株主として参加しており、実際に上場廃止が現実化すれば、少なからぬ投資家が被害を受けることが懸念されている。
証券業界の関係者は、「これまで上場を維持しながら投資者の被害を拡大させていた限界企業を整理するというのが当局の意図である」とし、「ただし、コスダック市場は個人投資家の比率が高いため、上場廃止の過程で小額株主の保護策も併せて整備する必要がある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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