国内の大手システムインテグレーション（SI）3社の株価が急騰している。これまでグループ内部取引用企業という枠に囚われ、過小評価されていたが、グローバルな人工知能（AI）投資の恩恵が半導体やサーバー中心のハードウェア領域から、実際の産業現場にAIを構築するソフトウェア・インフラ領域へと移行しているためである。三星SDS、LG CNS、現代オートエバーがAI転換（AX）時代の主役として浮上している。
1日、韓国取引所によると、同日午後2時の時点で三星SDSは前日比25.8%上昇し37万6000ウォンで取引されている。現代オートエバーは4.6%上昇し97万4000ウォンを記録し、100万ウォンの大台に迫っている。LG CNSも17.2%上昇し13万3400ウォンで取引され、SI業種全体の強気を牽引している。
AI時代の幕開けは、エヌビディアを中心としたグラフィック処理装置（GPU）やサーバー、ネットワーク機器などのインフラ構築企業によるものであった。しかし、企業が生成型AIの導入検討を超え、工場や物流センター、データセンター全般にAIを適用する実行段階に入る中で、これを構築・運営する役割を担うSI企業の重要性が増している。
証券業界でも、AI投資の恩恵がハードウェア中心からソフトウェアやシステム構築領域へと広がっていると評価している。AIデータセンターの構築、スマートファクトリーの高度化、ロボット監視プラットフォームの開発など、産業現場にAIを接続する需要が増加しているためである。
SI企業の収益構造も急変している。従来はシステム構築後の維持管理中心の事業構造であり、高い企業価値を認められにくかった。しかし、AIデータセンターやAI転換（AX）、ロボット運営プラットフォーム事業は技術的な参入障壁が高く、長期契約の比率が高いため、安定した収益の創出が可能である。システム構築後も継続的な運営・管理収益が発生し、過去よりも高い収益性と成長性を確保できる。
三星SDSは企業向けクラウドと高性能コンピューティング（HPC）運営能力を基にAIデータセンター事業を拡大し、インフラ市場への攻勢を強めている。企業の生成型AI導入が本格化する中で、AI学習と推論のためのデータセンター需要が増加しており、関連事業の成長可能性が大きいと分析されている。
LG CNSはスマートファクトリーや物流自動化を超え、『フィジカルAI』分野の代表的な企業として挙げられている。フィジカルAIは、AIが現実空間のロボットや設備を制御し、実際の作業を行う技術を指す。LG CNSは製造・物流現場で蓄積したデジタルトランスフォーメーション（DX）経験を基に、AIとロボットをつなぐプラットフォーム事業を拡大している。AI・クラウド事業の比率が急速に増加しており、従来のSI企業からAIサービス企業への体質改善が進んでいるとの評価もある。
現代オートエバーはソフトウェア中心の車両（SDV）転換とロボティクス事業拡大の恩恵が期待されている。現代自動車グループが自律走行とロボット事業への投資を拡大する中で、車両ソフトウェアだけでなく、ロボット運営体系や監視プラットフォームの需要も増加している。市場では今後ロボットの普及が進む場合、ロボット監視プラットフォームが繰り返しの収益を生み出す新たな成長エンジンとして定着するとの見方がある。
業界関係者は「今回の株価の強気は短期的な需給現象を超え、SI企業に対する市場の評価基準自体が変化していることを示すシグナルである」とし、「過去には系列会社依存度が企業価値の割引要因として作用していたが、AI時代には産業現場にAIを実装できる構築能力と運営経験が核心競争力として浮上している」と診断している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
