三星証券は、HD現代重工について全事業部門の利益率改善と高単価受注の効果が本格化し、業績改善が続くと予測し、目標株価を89万円から103万円に引き上げた。投資判断は「買い」を維持している。
三星証券の研究員、ハン・ヨンス氏は「第1四半期の営業利益は市場予想を14%上回った」と述べ、「一時的な利益なしでも保守的な成果報酬の反映と高い為替ヘッジ比率を考慮すれば、実質的にサプライズレベルの業績である」と説明した。
続けて「商船部門はHD現代ミポとの合併の影響にもかかわらず収益性が改善され、海洋部門も主要プロジェクトの進展により売上と利益が大幅に増加した」とし、「エンジン部門も営業利益率の改善が続いている」と付け加えた。
ハン研究員は「今後、高単価受注の売上認識の拡大により追加的な収益性改善が可能である」とし、「第1四半期末時点での純現金は3兆7000億ウォンに迫り、軍山ヤードの売却が成立すれば追加現金の流入も期待できる」と強調した。
また、「北米データセンター向け発電エンジンの受注拡大や船舶用エンジンの供給逼迫による価格上昇効果もポジティブであり、プレミアム要因を考慮すれば現在のバリュエーションも保守的な水準であり、さらなる上昇余地が十分にある」と展望した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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